小米華爲汽車賣瘋啦，這個板塊超級風口要來？

3月28日，小米汽車SU7橫空出世。這款新車憑藉卓越的性能、創新的設計和親民的價格，迅速成爲市場上的“網紅”。上市24小時內，SU7大定數量就達到了驚人的8.9萬輛。這一數字不僅創下了行業紀錄，更展現了國產汽車在市場上的強大吸引力。

4月11日，華爲在鴻蒙生態春季溝通會上正式宣佈，華爲與奇瑞共同打造的智能汽車品牌智界S7正式開啓海量交付，並稱“智界S7一分鐘下線一臺車”。

其實，小米汽車和華爲汽車的熱賣，只是2024年中國汽車市場火熱的一個縮影。

中汽協最新發布的數據顯示，2024年3月，中國汽車出口50.2萬輛，環比增長33%，同比增長37.9%。其中新能源汽車出口12.4萬輛，環比增長52%，同比增長59.4%。強勁的出口數據反映出國產車在全球突出的競爭力，產業鏈有望同時深度受益。

老司基覺得，國內汽車電氣化和智能化變革，疊加全球化發展和出海機遇，爲國內零部件企業帶來廣闊成長空間，板塊超級風口或將到來。正在各大券商渠道熱銷的汽車零部件ETF（認購代碼：562703，產品代碼：562700），可助力大家把握中國汽車產業鏈崛起的歷史性佈局機遇。

4.6萬億超級賽道，未來可期

老司基發現，近年來，我國汽車行業迅猛發展，汽車保有量持續攀升，帶動汽車零部件行業實現快速增長。

目前，汽車零部件產值在汽車製造業中的佔比穩定在40%以上，年銷售收入規模已由2018年的3.4萬億元增長至2022年的4.2萬億元。據中商產業研究院預測，2023年汽車零部件製造業營收將進一步增長至4.4萬億元，2024年將達4.6萬億元。

2024年以來，國內汽車市場繼續保持着強勁的增長勢頭，各種創新技術和設計理念不斷湧現，爲消費者提供了更加豐富和多元化的選擇。值得一提的是，近期新一輪大規模設備更新和消費品以舊換新的政策出臺，也有望帶來汽車零部件的增量機遇。

商務部等14部門印發《推動消費品以舊換新行動方案》4月12日對外發布。通過加大政策引導支持力度，力爭到2025年，實現國三及以下排放標準乘用車加快淘汰；報廢汽車回收量較2023年增長50%；到2027年，報廢汽車回收量較2023年增加一倍，一手車交易量較2023年增長45%。

針對消費品以舊換新，國家發改委相關負責人此前表示，我國設備更新需求會不斷擴大，有望形成年規模5萬億元以上的巨大市場。同時，汽車、家電等更新換代也有望釋放萬億元規模市場潛力。

民生證券指出，目前中國已經實施過4輪比較大的汽車消費刺激政策，以購置稅優惠爲主，汽車下鄉、以舊換新、報廢補貼等爲輔，政策均顯著刺激了銷量。所以，汽車零部件整體景氣度有望受益於國內的政策支持。

另外，在智能電動汽車時代浪潮的推動下，燃油車時代的固化供應鏈格局有望打破。與此同時，汽車零部件供應商也積極響應，深度佈局新能源汽車產業鏈，並有望藉助自主品牌的崛起，逐步構建本土供應鏈優勢，迎來自主發展的黃金時期。

從汽車產業鏈角度來看，上游爲原材料行業，涉及鋼鐵、橡膠、塑料、電子元件、有色金屬及玻璃等；中游爲汽車零部件，可分爲底盤、汽車電子、內外飾以及動力系統；下游爲應用市場，包括整車製造和汽車維修等。

《中國汽車零部件產業發展研究》報告數據顯示，中國汽車零部件企業衆多，全國有超過10萬家企業，其中有統計數據的有5.5萬家，而規模以上（年銷售超2000萬）企業達1.3萬家。

老司基認爲，對於普通投資者來說，要研究汽車零部件相關個股，顯然難度較大。藉助相關行業指數進行投資佈局或是不錯的選擇。

低估好指數，等你上車

中證汽車零部件主題指數，指數代碼爲931230，選取A股市場中100只業務涉及汽車系統部件、汽車內飾與外飾、汽車電子、輪胎等領域的上市公司證券作爲指數樣本，反映汽車零部件主題上市公司證券的整體表現。

從行業分佈來看，該指數聚焦汽車產業鏈的中游供應商方向，較傳統汽車上下游有更大的市場空間，業績確定性更強。在申萬二級行業分類中，傳統汽車指數如中證汽車指數在乘用車權重比例高達68%，主要聚焦在綜合乘用車、電動乘用車等整車方向，而中證汽車零部件指數73%的權重聚焦在汽車零部件板塊，細分賽道效應更加明顯。

Wind，時間截至：2024.4.16

按申萬三級行業分類，汽車零部件指數前三大權重行業分別爲：車身附件及飾件權重佔比最大，爲22.2%；其次是底盤與發動機系統（19%）和輪胎輪轂（14.4%）。

從前十大權重股來看，該指數囊括了：福耀玻璃、三花智控、德賽西威、華域汽車、拓普集團等汽車零配件細分領域優質公司，權重合計達44.19%，彰顯行業龍頭地位。

中證指數公司，時間截至：2024.4.16

從過往歷史業績表現來看，汽車零部件指數明顯優於同類的申萬汽車服務指數，同樣優於滬深300指數，超額收益明顯。

Wind數據顯示，截至2024年2月29日，汽車零部件指數自2019年以來的區間漲幅爲44.17%，同期滬深300指數漲幅爲16.79%，申萬汽車服務指數漲幅爲-32.91%，相對汽車服務指數的超額收益高達77%。

從指數估值數據來看，中證汽車零部件主題指數當前處於估值窪地。Wind數據顯示，截至2024年4月16日，該指數最新市盈率（PE-TTM）僅爲23.23倍，處於近3年估值百分位的1%，估值低於近3年99%的時間。顯示該指數安全邊際較高，眼下具有較高配置價值，未來隨着市場情緒逐漸回暖，有望充分享受估值修復所帶來上漲行情。