一句話值得10000億！

美股盤後，Meta狂瀉超15%，相當於跌去了1800餘億美元，摺合人民幣超過1萬億元。

原因之一是Meta執行長扎克伯格警告投資人，Meta的人工智能投資需要數年才能獲得回報。其實，該公司今年首季業績並不差，按年增1.1倍至123.69億美元，超出市場預期，唯次季收入預測遜預期。

Meta的殺跌帶崩了盤後的美股期指，納指期貨一度大跌超1%。受此影響，亞太股市全線走弱。日經225指數大跌超1.5%，韓國股指亦大跌近1%，近日持續走弱的香港市場早盤亦出現調整，但很快轉強。

在業績報來臨之際，市場亦是雷暴頻現。無論是昨天的天齊鋰業，還是今天的新東方系列股票，都出現了暴跌。但從全局來看，A股和港股似乎並未因此受到整體影響。那麼，這背後的邏輯是什麼？

“一句話”帶偏美股

昨晚上，美股衝高回落，但納指依然偏強。不過，這一格局被扎克伯格的一句話帶偏。

他在財報電話會議上告訴股東，Meta的股票波動對於該公司正在開發的任何新項目或功能來說都是正常的，但不會立即產生收入，Meta對人工智能的投資也不例外。他警告稱：“與我們在應用程序中添加的其他體驗相比，建立領先的人工智能也將是一項更大的任務。但新人工智能服務達到預期規模，可能需要幾年的時間才能實現。”此話一出，投資者的心態明顯崩了。Meta股價大跌超15%，相當於跌去了1800餘億美元，摺合人民幣超過1萬億元。

其實，Meta的一季報並不差。該公司於4月24日發表第一季度財報，截至3月底，收入按年增27%至364.6億美元，高於預期的361.6億美元，營運利潤138.18億美元，增加91%，毛利率由25%增至38%，純利123.69億美元，大升117%，每股盈利4.71美元，超預期的4.32美元。不過，公司預計第二財季營收365億美元至390億美元，中間值低於分析師預期的382.4億美元。

分析師表示，盤後股票走勢反映投資人對Meta過高的預期，該股在財報發佈之前，年初至今已大幅上漲約40%。分析師表示，第二季指引表明，隨着競爭變得更加艱難，Meta全年收入將下降。

受Meta股價暴跌影響，納斯達克盤後期指亦大跌超1%。奈飛、英偉達、亞馬遜等股票盤後的表現也顯得比較低迷。

其實，在業績報來臨之際，海內外市場雷暴頻率明顯增加。昨天，擁有AH股的天齊鋰業因鉅虧股價暴跌。今天，新東方港股大跌超18%，東方甄選跌超7%。昨晚，新東方美股下跌13.96%。新東方發佈截至2024年2月29日止第三季度的未經審覈財務業績。新東方淨營收爲12.073億美元，同比上升60.1%；經營利潤爲1.134億美元，同比上升70.6%；新東方股東應占淨利潤同比上升6.8%至8720萬美元。俞敏洪表示，增速超出預期。但市場似乎並不買單。

回補中國纔開始？

最近，無論是牛氣沖天的印度股市，還是煥發第二春的日本股市，都出現了明顯回落，美股更是疲態凸顯。有投資人表示，印度和日本股市明顯高估，在美聯儲降息預期推後的背景之下，投資人發現A股是塊窪地，因此近期可以明顯看到資金迴流港股和A股。

今天早盤，亦是如此。恒生系列指數一開盤跟隨外圍低開，但上午10點左右，恒生科技指數轉漲，盤初一度跌超1%；恒指止跌轉漲0.4%。高盛分析師更是認爲，今年中國股市的表現超出市場預期，仍看好A股市場發展，維持A股“超配”，且隨着上市公司現金分紅、股票回購、公司治理、國內外機構和長線資金參與水平不斷與國際成熟市場看齊，A股或將有20%，甚至40%的上漲潛力。

從估值的角度來看，據券商中國記者統計，截至4月24日，全球主要股指的市盈率（TTM），納斯達克超過40倍，道瓊斯近26倍，標普也超過25倍，不但處於全球最高水平，而且是歷史較高水平。與此同時，日經225指數亦達到了22倍以上。相比之下，恒生指數僅8.8倍，而上證指數也只有11倍。

從宏觀數據的角度來看，中國經濟亦有見底回升的跡象。用電量是一個非常不錯的先行指標。中國電力企業聯合會4月24日發佈2024年一季度全國電力供需形勢分析預測報告。根據報告，一季度，全國全社會用電量2.34萬億千瓦時，同比增長9.8%，增速與上年四季度基本持平。一季度，全國規模以上工業發電量2.24萬億千瓦時，同比增長6.7%。全口徑非化石能源發電量同比增長13.8%，佔總發電量比重爲35.0%，同比提高1.4個百分點。

分析人士認爲，從全球市場的整體情況來看，目前其實處於混沌期。目前，大概存在幾個情況：一是投機資本與美聯儲博弈，二是政治與經濟割裂。前者博弈美元降息之後商品大漲，後者導致全球供應鏈劇變。這帶來的後果就是通脹難以下行。最終的結局，要麼是債務危機突發，要麼是地緣衝突加劇。其實，對於權益而言都是衝擊。因此，針對當下的回補亦要且行且珍惜。