美國第一季度經濟增長在近兩年來首次低於美聯儲（Federal Reserve）對美國經濟長期潛力的估計，但伴隨放緩跡象的是快速通脹，如果通脹持續下去，將使美聯儲陷入特別的兩難境地。

在與疫情引發的通脹爆發作鬥爭的大部分時間裏，美聯儲官員表示，他們認爲需要一段時間的經濟增長低於趨勢水平，才能真正使價格壓力與之相符。今年第一季度1.6%的經濟增長率達到了這一水平，此前一段時間的增長率高於美聯儲對非通脹潛力1.8%的預估中值。

但物價依然居高不下，第一季度個人消費支出價格指數（PCE）摺合成年率上漲3.4%，而美聯儲的目標是2%。

投資者和分析師更看重的是高通脹數據，而不是經濟可能終於像美聯儲預期的那樣出現降溫的跡象。

芝加哥商品交易所集團（CME Group）的FedWatch工具的數據顯示，美聯儲首次降息的可能性全面下滑，6月降息的幾率目前不到10%，9月降息的賠率降至58%左右，12月第二次降息的賠率不到一半。

Nationwide Financial Market經濟學家克拉奇金（Oren Klachkin）說，有理由認爲，第一季度1.6%的增長率誇大了經濟的疲軟，進口和庫存對經濟的拖累不太可能持續到今年年底。

然而，他說：“通貨膨脹還沒有達到美聯儲可以確認2%的目標可以實現的程度。”“長期利率較高的環境可能會佔上風。”