国盛证券：维持“增持”评级

沪农商行24Q1收入增速相对稳健，全年来看其存量按揭调降、城投化债带来的息差同比压力或小于同业，规模在科创金融支撑下也有望保持稳步增长，利润端后续季度也有望逐步回暖，全年业绩预计仍保持稳定较优。预计2024-2026年归母净利润分别为128.13/138.62/151.39亿，维持“增持”评级。

华泰证券：维持“增持”评级

1-3月归母净利润、营收、PPOP同比+1.5%、+3.7%、+6.0%（23年分别同比+10.6%、+3.1%、-0.4%）。24Q1利润增速波动，主要由于信用减值损失同比+72.5%。资本新规下，表外信贷承诺转换系数变动，公司表外资产拨备计提力度加大。我们预测2024-26年EPS1.29/1.39/1.54元，24年BVPS预测值12.57元，对应PB0.56倍。可比公司24年Wind一致预测PB均值0.54倍，我们认为公司战略转型持续深化、地域市场份额有望提升，应享受一定估值溢价，我们给予24年目标PB0.70倍，目标价8.80元，维持“增持”评级。