國盛證券：維持“增持”評級

滬農商行24Q1收入增速相對穩健，全年來看其存量按揭調降、城投化債帶來的息差同比壓力或小於同業，規模在科創金融支撐下也有望保持穩步增長，利潤端後續季度也有望逐步回暖，全年業績預計仍保持穩定較優。預計2024-2026年歸母淨利潤分別爲128.13/138.62/151.39億，維持“增持”評級。

華泰證券：維持“增持”評級

1-3月歸母淨利潤、營收、PPOP同比+1.5%、+3.7%、+6.0%（23年分別同比+10.6%、+3.1%、-0.4%）。24Q1利潤增速波動，主要由於信用減值損失同比+72.5%。資本新規下，表外信貸承諾轉換系數變動，公司表外資產撥備計提力度加大。我們預測2024-26年EPS1.29/1.39/1.54元，24年BVPS預測值12.57元，對應PB0.56倍。可比公司24年Wind一致預測PB均值0.54倍，我們認爲公司戰略轉型持續深化、地域市場份額有望提升，應享受一定估值溢價，我們給予24年目標PB0.70倍，目標價8.80元，維持“增持”評級。