銀行理財公司佈局混合類、權益類等含權理財產品步伐加快。

4月26日，農銀理財、光大理財旗下各有一隻含權理財產品進入募集起始階段。此外，招銀理財、民生理財、中銀理財等多家銀行理財公司成功發行含權理財產品。

值得一提的是，4月混合類理財產品發行量創2023年7月以來新高。多家銀行理財公司相關負責人表示，未來將持續加大對含權理財產品的佈局，積極參與資本市場。

單月發行量創新高

權益投資能力一直是銀行理財行業的“短板”，權益類理財產品也較少。但銀行理財公司在積極培育權益投資能力，併發行含權理財產品。

從混合類產品發行情況來看，中國理財網數據顯示，按募集起始日期統計，截至4月26日，今年以來銀行理財公司共發行了54只混合類理財產品。其中，募集期在4月的產品達20只，爲2023年7月以來單月發行量新高。

例如，農銀理財發行的“農銀理財農銀同心·靈瓏價值精選第40期理財產品”，認購起始期爲2024年4月26日，認購結束期爲2024年5月6日，最長期限爲778天，風險評級結果爲中等風險。該產品說明書顯示，產品主要投資於貨幣市場工具、債券等固定收益類資產，貢獻基礎收益，並根據市場情況配置股票（含優先股）、證券投資基金、各類資產管理產品或計劃等權益類資產，進行收益增強，同時適當參與以對沖爲目的的金融衍生品交易，槓桿率不超200%。

在權益類理財產品發行方面，中國理財網數據顯示，截至4月26日，全市場共存續35只由銀行理財公司發行的權益類理財產品。

“今年以來，理財產品中增加了權益類資產的配置，主要方向是具備潛在分紅能力的優質公司和持續投入研發的科技企業。另外，近期公司擬推出紅利及科技主題的‘啞鈴策略’混合型產品，繼續加大對權益市場的配置。”中郵理財相關負責人向記者表示。

中銀理財相關負責人也表示，公司正加大力度推廣含權產品，拓展資金來源。“聚焦助力發展新質生產力，對相關的產業和重點公司進行梳理，構建分層次的標的庫，並通過指數、基金、專戶等形式形成投資工具，供公司各類產品進行配置。”

另一方面，在發行市場上，不少含權理財產品備受投資者青睞。例如，4月17日，招銀理財發行的一隻混合類理財產品——招智價值精選一年持有混合類理財計劃，首發募集規模突破20億元。

注重客戶需求

混合類理財產品發行放量，業內人士普遍認爲，是政策和市場共同作用的結果。

近日，國務院印發《關於加強監管防範風險推動資本市場高質量發展的若干意見》（“新‘國九條’”）。其中提到，鼓勵銀行理財和信託資金積極參與資本市場，提升權益投資規模。

郵儲銀行研究員婁飛鵬認爲：“目前，我國股市估值處於低點，各界對股市後續發展判斷較爲積極，吸引了銀行理財投資權益類資產。此外，新‘國九條’等政策支持理財資金配置權益資產，也是重要的推動因素。”

“一方面是理財產品規模增長，資產的再配置壓力較大，目前市場有‘資產荒’的特徵；另一方面是從股債性價比方面來看，債券收益率持續下行，十年期國債收益率已向下突破2.3%，而滬深300股息率超過3%，權益類資產的性價比更優。”中郵理財相關負責人表示，此外，銀行理財以往比較擅長債券類資產的投資，近年來也積極佈局權益市場，爲客戶創造價值。

相較固收類和權益類理財產品而言，混合類理財產品具有“攻守兼備”的優勢。如何發揮優勢，“抓住”更多投資者的心？業內人士普遍表示，要更加註重客戶需求和風險偏好。

婁飛鵬認爲，對銀行理財而言，投資權益類資產，發展混合類理財產品，一方面需要提高投研能力，加強對大類資產走勢及資產配置策略的研究；另一方面需要針對理財類客戶風險偏好較低的情況，做好投資者教育。