來源：棗匯

摘要

本週紅棗主力合約大幅震盪，主力合約持倉增加，周內盤面短暫大幅拉昇，但很快回撤回歸均線附近震盪。上游倉單註冊及有效預報總數量減少，加工廠出貨積極，發往下游車輛數量小幅增加，下游成交有回暖，五一節前及端午備貨重疊開始。下游市場滄州市場、新鄭市場到貨本週到貨數量小幅增加，廣州市場到貨穩定，新疆貨源較多，目前市場價格市場接受度可以，臨近節假日有部分客商少量囤貨。目前棗樹處於萌芽期，影響並不大，需要關注極端降溫天氣。基差方面，目前C、D級倉單基差維持高位，一級貨源較充足基差較低。下游客商可根據需要從盤面接倉單。

操作上，CJ2405合約短期震盪。上游加工廠保值單隨基差銷售調節頭寸，下游客商可根據銷售進度適時盤面接倉單，投資客戶建議觀望。

第一部分 國內主要乾鮮果價格

一週數據總覽

主要商品價格指數及主要水果價格指數

表一、國內主要商品價格指數

表二、國內主要乾鮮果價格指數

國內主要商品，原油上漲，滬金下跌，銅上漲，紅棗上漲，棉花下跌，蘋果下跌，商品漲跌互現。

水果指數較上週相比小幅下跌；灰棗指數較上週下跌；香蕉批發指數較上週持平；蘋果批發指數本週較上週持平；葡萄較上週持平、皇冠梨較上週持平。

第二部分 紅棗現貨市場分析

1、南疆天氣情況

本週產區氣溫回升，喀什地區氣溫在12-31℃，阿克蘇、阿拉爾地區氣溫在11-29℃，本週產區晴天爲主，氣溫持續回升，未來一週阿拉爾、阿克蘇地區晴天爲主，喀什地區晴天爲主，春季揚沙天氣增多，棗樹處於萌芽階段，對棗樹生長影響較小。

2、紅棗價格走勢

截至4月25日，新華（阿拉爾）紅棗價格指數報962.81點，周環比下跌0.43%，分地區看，新疆產區紅棗價格指數週環比下跌0.60%，批發市場紅棗價格指數週環比下跌0.34%。

2、產區情況

新疆產區方面，上游加工廠有庫存商戶積極銷售，各等級貨源出售基差不等，C、D級基差較高，一級低基差。倉單註冊數量來看，新增倉單註冊仍增加同時也有流出，總體倉單數量減少，庫存去化中。本週有內地客商來疆採貨，下游社會庫存不高，從冷庫入庫量可見一斑，據瞭解冷庫入庫量不多。

新季棗方面棗樹處於萌芽生長階段，去年因倒春寒影響氣溫偏低，使棗樹生長發育推遲，去年凍傷的棗樹產量會影響2-3年，但總體佔比較少。今年目前來看未有大幅降溫凍害天氣，截至目前天氣情況較好。

3、銷區情況

下游銷區氣溫繼續回升，批發市場到貨較多，市場交易氛圍尚可，價格方面以穩爲主。廣州如意坊市場每日到貨車輛1-8車不等，滄州市場每日貨場車輛十車左右，現貨市場供應總體可以跟上，消費端因天氣轉暖進入傳統季節性淡季，但五一假期即將到來，端午備貨也逐漸啓動，也有備貨需求，走貨尚可，呈現出淡季好於預期的狀態。目前紅棗基本已入冷庫，庫存成本將增加，並且盤面與下游現貨價格處於貼水狀態，盤面處於底部盤整階段。參考市場特級12.70-14.00元/公斤，一級價格參考11.90-12.80元/公斤，二級參考10.90-11.20元/公斤，三級價格參考10.50-10.80元/公斤，滄州特級對應新疆一級。

第三部分　鄭棗市場分析

1、鄭棗期現基差分析

數據來源：鄭州商品交易所華融融達紅棗研究中心

4月26日，阿拉爾灰棗一級與鄭棗期價基差爲1765元/噸，基差維持較高位置，周內基差短暫回撤。

2、鄭棗註冊倉單量

截至4月26日，目前倉單數16781張，折83905噸，本週盤面大幅震盪，下游客戶仍可在05合約接貨。

2、鄭棗價格分析

本週紅棗主力合約大幅震盪，主力合約持倉增加，周內盤面短暫大幅拉昇，但很快回撤回歸均線附近震盪。上游倉單註冊及有效預報總數量減少，加工廠出貨積極，發往下游車輛數量小幅增加，下游成交有回暖，五一節前及端午備貨重疊開始。下游市場滄州市場、新鄭市場到貨本週到貨數量小幅增加，廣州市場到貨穩定，新疆貨源較多，目前市場價格市場接受度可以，臨近節假日有部分客商少量囤貨。南疆地區春季易出現揚沙天氣，週末阿克蘇有沙塵天氣，但目前發生沙塵暴惡劣天氣對紅棗生長影響有限，棗樹本身是較抗風沙的，目前棗樹處於萌芽期，影響並不大，需要關注極端降溫天氣。基差方面，目前C、D級倉單基差維持高位，一級貨源較充足基差較低。下游客商可根據需要從盤面接倉單。

據Mysteel農產品調研數據統計本週36家樣本點物理庫存在6650噸，較上週減少305噸。本週樣本點庫存繼續下降，客商自有貨餘貨少量，多維持渠道客戶，停車區到貨性價比高價格低廉成爲市場主要交易主體，下游客商多根據盤面價格波動調整採購計劃，隨採隨銷爲主，內地庫存對市場行情影響力減弱。

3、技術分析

圖四、鄭棗主力合約周K線

圖表與數據來源：博易雲

鄭棗主力2409合約，周五收盤報12570元/噸，較上週期價上漲140元/噸，周內盤面大幅震盪，盤面衝高回落，持倉量49650手，較上週增加1769手，持倉增加。技術上，周線級別MACD綠色能量柱收縮，KDJ指標交死叉，周線級別指標下行至零軸附近。

第四部分　操作建議

CJ2409合約維持震盪。上游已收購原料加工廠保值單隨基差銷售調節頭寸，下游客商可根據銷售進度適時盤面接倉單，投資客戶建議觀望。（僅供參考）

作者：華融融達期貨紅棗研究中心