光伏行业来到低迷期！

通威股份4月29日晚间披露2024年第一季度报告，公司2024年第一季度实现营业收入195.7亿元，同比下降41.13%；净利润为亏损7.87亿元，上年同期净利润86.01亿元。不过，通威股份同日公告，拟以20亿—40亿元回购股份，回购股份价格不高于36元/股。

随后，光伏龙头——隆基绿能同样发布了一份亏损报告：2024年一季度营收176.7亿元，同比下降37.59%；一季度净亏损23.5亿元，组件、硅片价格下降。2023年净利润107.5亿元，同比下降27.41%，拟10派1.7元。

与此同时，从已经公布一季报的头部光伏企业中，也可以看出，这个行业目前依然处于一个下行周期。大全能源一季度归属净利润仅为3.3亿元，同比下降88.64%；晶科能源一季度归属净利润则为11.76亿元，同比下降超29%；TCL中环一季度归属净利润亏损8.8亿元，同比下降139%。

今年一季度至今，硅片价格持续下滑。4月22日至4月26日当周，硅料、硅片、电池、组件价格继续下跌，玻璃、胶膜价格持稳，银价有所回调。据通威股份公告，该公司本期营业收入、归属于上市公司股东的净利润、经营活动产生的现金流量净额等指标同比下降，均为受光伏产业链价格大幅回落影响，公司主要产品价格相比上年同期大幅下降所致。

光伏龙头双双亏损

4月29日晚上，通威股份披露了2023年年报和2024年一季报。该公司2023年实现营业收入1391.04亿元，同比下降2.33%，归属于上市公司股东的净利润135.74亿元，同比下降47.25%。同时，该份年报还暗含着一份利好，那就是每10股派发现金红利9.05元（含税），股息率超过4%。

从这份年报，也可以看出，通威股份去年四季度出现了大额亏损。因为，去年三季度，该公司净利润达到了163亿元，这意味着该公司去年四季度出现了超过27亿元的亏损。而根据该公司年报摘要，亏损额度的确达到了如此程度。

值得注意的是，通威股份一季度也出现较大亏损。据该公司同时披露的一季报，公司2024年第一季度实现营业收入195.7亿元，同比下降41.13%；净利润为亏损7.87亿元，同比下降109.15%。

通威股份表示，公司本期营业收入、归属于上市公司股东的净利润、经营活动产生的现金流量净额等指标同比下降均为受光伏产业链价格大幅回落影响，公司主要产品价格相比上年同期大幅下降所致。

同日晚间，隆基绿能4月29日也发布了2024年第一季度报告，第一季度营业收入176.74亿元，同比下降37.59%；净亏损23.5亿元。

行业低迷

其实，从业绩来看，整个光伏行业都不是太好。

另一家巨头——TCL中环2024年一季度营收99.33亿元，同比下降44%，环比下降5%；归母净利润-8.8亿元，同比下降139%，环比亏损减少19亿。2023年四季度，该公司营收140.9亿元，同比下降39%，环比下降24%；归母净利润-27.7亿元，同比下降252%，环比下降268%。2023年实现营收591.5亿元，同比下降11.7%；实现归母净利润34.2亿元，同比下降49.9%。

天合光能2024年一季度营收182.56亿元，同比下降14%，环比下降43%；实现归母净利润5.16亿元，同比下降71%，环比增长14%。2023年四季度营收322.72亿元，同比增长20%，环比增长2%；归母净利润4.54亿元同比下降64%，环比下降70%。

此外，大全能源一季度归母净利润仅为3.3亿元，同比下降88.64%；晶科能源一季度归属净利润则为11.76亿元，同比下降超29%。

4月22日，国家能源局发布1月—3月全国电力工业统计数据，今年前三个月，光伏新增装机45.74 GW，同比增长36%。根据1月—2月发布的数据计算，3月光伏新增装机仅为9.02 GW，同比下降32.13%。而去年3月，光伏新增装机13.29 GW。这是近三年来，首次月度新增装机出现同比下降的情况。

业内人士认为，由于光伏产业链价格持续下滑，这也意味着，会产生一种预期：未来装机价格要比现在便宜。因此，就出现了装机下降的情况。

当前，光伏产业链的价格仍在走弱。上周，P型方面，硅料价格下跌2.5元/kg（0.007元/W）至44.0元/kg（0.121元/W），182硅片、电池价格环比持平，182双玻组件价格环比下跌0.01元/W至0.87元/W。N型方面，硅料价格下跌3.0元/kg（0.008元/W）至50.5元/kg（0.139元/W），182硅片价格环比持平，高效TOPCon182电池价格下跌0.01元/W至0.40元/W，高效TOPCon182组件价格环比下跌0.02元/W至0.92元/W。辅材方面，高纯石英砂价格也持续下跌。

行业进入“淘汰赛”？

光伏行业走到今天，不能说没有先兆。早前，当硅料价格战打响的时候，就应该可以预想到今天这个局面。

通威股份在年报中这样写道：在终端需求的强劲拉动及新建产能持续释放下，报告期内主产业链各环节均实现产量的大幅增长，据中国光伏行业协会统计数据，2023年我国多晶硅、硅片、电池、组件产量分别达到 143 万吨、622GW、545GW、499GW，同比增幅分别为 66.9%、67.5%、64.9%、69.3%。

在此背景下，产业链竞争加剧，价格迅速回落，企业盈利能力下滑，部分企业率先出现经营亏损，市场融资明显收紧，中小企业生存空间进一步被压缩，行业落后产能面临加速出清，新产能规划面临无法落地风险。

据不完全统计，报告期内已有近十家上市公司相继发布产能延期投产或终止的公告。与此同时，头部企业凭借先进产能、成本管控、现金储备、人才资源等综合竞争优势，在产业链“洗牌”过程中展现更强的抗风险能力，市场份额进一步提升，行业呈现强者恒强的市场格局。很显然，“洗牌”已经开始。在这个过程当中，大公司的抗风险能力无疑会更强一些。

另外，值得注意的是，在光伏行业失速之际，政策上的支撑亦有不少。据能环宝资讯统计，4月份，我国针对光伏行业至少发布了六项政策，包括加强多能互补综合能源系统建设、增量配电网业务以及完善绿色电力交易市场等。每条政策各有侧重，均有利于光伏产业的持续发展，并为行业创造健康有序的发展环境。