實習記者 | 章宇璠

記者 | 張一諾

當地時間5月4日，伯克希爾·哈撒韋公司（簡稱“伯克希爾”）一年一度的股東大會在美國小鎮奧馬哈舉行。

今年的股東大會由巴菲特和其兩位副手——負責公司非保險業務的格雷格·阿貝爾、負責保險業務的阿吉特·賈恩登臺。

股東大會上少了一個人的身影——巴菲特的“黃金搭檔”查理·芒格。芒格於2023年11月去世，享年99歲。

大會開場時也播放了致敬芒格的影片。巴菲特登臺後表示，爲了紀念去世的芒格，《窮查理寶典》將是今年股東大會上唯一出售的書。而往年的股東大會上，通常會有大約25本書在售。

令人動容的是，在問答環節中，巴菲特回答完問題後，在想讓身邊的阿貝爾回答問題時，還習慣性地將阿貝爾叫成了“查理”。

提問環節中，巴菲特和兩位副手回應了市場關心的諸多熱點話題，比如：現金儲備的使用、爲何減持蘋果股票、對人工智能等技術的態度等。

1．巴菲特談鉅額現金儲備：現在沒有足夠有吸引力的投資標的

巴菲特首先公告了公司的現金儲備，本季度末（二季度），伯克希爾的現金儲備可能會攀升至2000億美元。“我們的現金和國庫券在上季度末爲1820億美元，我認爲這是一個合理的假設，即到本季度末，它們可能會達到2000億美元左右。”

“我們很想花錢，但我們不會花錢，除非我們認爲他們正在做一些風險很小的事情，可以讓我們賺很多錢。”他補充道。

會上也有股東提問爲什麼不將伯克希爾賬目上超過1800億美元的現金儲備用於投資。對此，巴菲特表示：“我覺得現在我們這些在臺上的人，都對於怎麼用這筆錢沒有一個很好的想法。好多人無論什麼時候都在揮動他們的棒球棒，而我們只在正確的時候去揮杆一擊。我們現在對於投資回報，也不會一直想着超越一百億，現在可能一千萬的回報就很好了，因爲現在很難找到那麼好的投資機會。現在沒有足夠有吸引力的投資標的讓我們去投資，但之後可能會有變化吧，讓我們拭目以待。”

2．巴菲特表示蘋果仍將是伯克希爾的長期投資

關於伯克希爾對蘋果的投資是投資者關注的重要話題。

據伯克希爾公告，截至2024年3月31日，公司對蘋果的持股價值從1743億美元降至1354億美元。從蘋果一季度股價累計的回落幅度來看，巴菲特可能在本季度進一步減持了蘋果倉位。

蘋果CEO蒂姆·庫克出席了伯克希爾的年度會議，與蘋果首席財務官盧卡·梅斯特里坐在前排。庫克在過去幾年中已經多次出席伯克希爾股東會。

當被問及是否認爲蘋果的投資魅力較2016年有所下降時，巴菲特回答道，伯克希爾在2023年底還持有很多蘋果股票，很可能是蘋果普通股最大的持有方。“我們認爲，持有它不單是持有股票，而是把它視爲業務，可口可樂、美國運通也是如此。”

“當我們配置資金時，我們會把標的看成每一家公司，我們不會去預測市場，不會單單選股。”巴菲特稱，很早以前就對買股票感興趣，覺得股市充滿魅力，但一位高明的投資者告訴他，看股票時要把它看成公司，不要當作是股票。

巴菲特進一步表示，還是會長期持有前述三家公司的股票，這些投資過去取得了很大的成功。儘管最近蘋果公司的銷售額有所下降，但蘋果公司極有可能仍然是伯克希爾最大的持股公司。

3．巴菲特表示伯克希爾主要的投資標的將會位於美國

股東大會問答環節的首個提問由一位來自中國香港的股東提出：“巴菲特先生，伯克希爾此前曾投資過比亞迪。您未來是否會繼續投資中國的其他公司？”

巴菲特對此表示，伯克希爾主要的投資標的將會位於美國。

“我覺得對於比亞迪的投資，跟我們5年前在日本做出的投資比較相似：我們快速地在日本投資了5家商社，你很少會看到我們在美國海外做出這樣的投資，儘管我們正在通過這些公司參與世界經濟。我瞭解美國的規則、弱點和優勢．．．．我在世界其他地方沒有這種感覺。”

4．巴菲特認爲人工智能的發明和核武器相似

在談及人工智能時，巴菲特表示，他對人工智能一無所知，但這並不意味着這個技術不重要。“我們此前發明核武器的時候，已經‘讓精靈跳出了魔盒’，而且精靈已經回不了盒子了，這是很糟糕的。而我覺得人工智能也是類似的情況。我現在只是希望這隻精靈能夠做些好事。”

當被問及人工智能可能帶來的威脅時，巴菲特表示：你這個問題問的很好，但我的最大問題是我對人工智能並不完全瞭解。我認爲任何勞動密集行業都可能會受到AI的威脅。

巴菲特表示：現在很多人都認爲，對於人工智能有很多深層的內容值得討論，我剛也說過，它是一個已經從瓶子裏出來的精靈。AI能創造大量的閒暇時間，但這個世界如何使用這麼多的閒暇時間會是一個問題。如果這項技術用在對社會有益的地方，會帶來巨大的好處，但不知道如何確保這一點。

阿貝爾則表示：“我覺得人工智能在提高效率、節省時間方面能夠起作用，但在一些勞動密集行業，人工智能可能在讓流程更安全等方面的效果可能仍然值得觀察。”

5．巴菲特認爲自動駕駛減少車禍仍處於初始階段

對於自動駕駛技術對保險的影響，巴菲特表示，自動駕駛可能會減少車禍的發生，或者減少交通成本，但這仍然處於一個艱難的初始階段。

“過去幾年間，人們已經在討論這個問題了。在Uber剛起步時，人們也在討論這個業務模式是可行的嗎？但現在事實證明這是可行的。如果自動駕駛技術能將車禍率減少50%，那這是很不錯的。”

6．零排放汽車賽道目前無法決出真正贏家

有股東提問巴菲特如何看待零排放車輛。對此，巴菲特說：“我認爲我們不會讓更多人才對零排放汽車投入太多關注，因爲我們不認爲這一賽道現在能決出最後的贏家。”

“也許政府也還在這一領域（環境保護）做得不夠，環境氣候變化的情況也很糟糕。我們現在的確需要改變我們的生活方式，但對於這個問題是否能落地，大家還意見不同。從上世紀30年代至今，環保一直是個問題。全球人口過去幾十年已經從30億提高到80億，但我們仍然沒有解決這一問題。”

7．巴菲特談氣候變化風險：沒有風險就沒有保險

對於氣候變化風險，巴菲特表示，公司以年爲單位來應對（氣候風險），我們將在承保時考慮這些因素；我們不需要告訴你五年後或十年後會發生什麼。我們收到了很多來自我確信很聰明的人的信件，但他們實際上並不瞭解保險業務。

“在我看來，他們對氣候變化的看法並不錯誤，但如果沒有風險，就不會有保險業務。我們從事的是評估工作，我們一年做一次。有一些例外情況，你的決策需要對未來很長一段時間產生影響，我們會盡量避免這些情況。”

8．巴菲特認爲自己錯過很多投資機會， 但很少感到遺憾

巴菲特表示，他和芒格多年來肯定錯過了很多投資機會，但只對少數感到遺憾。

“我們錯過了很多東西，我們真正後悔的是錯過了一些非常重要的東西，我們從不會爲那些我們不瞭解的東西感到苦惱，”巴菲特表示，“爲什麼我們應該能夠預測每一項業務的未來，就像我們能夠預測小麥的產量一樣？”

9．眼下美債並沒有很好的替代標的

當被問及“比起2008-2009年，美國國債市場的規模翻了6倍，市場將在何時無法吸納那麼多美國國債？”時，巴菲特表示這個問題他也不知道，但最好的猜測是美債將會在未來很長一段時間內依然被市場接納，因爲眼下並沒有很好的替代標的。

10．保持敏銳思維的祕訣是運氣

在被一位來自中國海南的股東問及“保持敏銳思維、非凡判斷力和良好身體狀態的祕訣是什麼”時，巴菲特表示這隻能說是運氣好。如果時間倒轉回他高中那會兒，去問班級裏有幾個人會活到90歲，幾個男生能活到93歲，他不會押注在自己身上。但巴菲特也強調，應該充分利用人生中的機會。