經歷“五一”假期後，A股市場將於明日開市，迎接5月首個交易日。假期期間，港股表現亮眼提振了市場對節後A股行情的信心，美聯儲召開的議息會議符合市場預期，利好因素疊加下，市場對A股後市表現格外期待。

在券商看來，全球資金對中國資產的配置意願強烈，市場風險偏好顯著提升，中國資產有望延續修復、拾級而上，A股5月行情也將更穩更持續。配置方面，紅利資產仍是中期底倉選擇，家電、基礎化工、消費電子、出口鏈等方向的機遇值得把握。

影響後市投資大事件

我國加快推進信用立法

新華社記者從國家發展改革委瞭解到，國家發展改革委、中國人民銀行近日共同召開社會信用體系建設部際聯席會議，提出要加快推進信用立法，儘快推動出臺社會信用建設法，提升社會信用體系建設法治化水平。會議強調，強化信用信息共享應用，加快推動地方融資信用服務平臺整合；提升信用監管效能，完善信用評價機制，規範失信懲戒措施，建立健全各行業信用監管制度；拓展守信激勵應用，在行政審批事項中推行信用承諾制。

伯克希爾·哈撒韋股東大會舉行

北京時間5月4日晚10點15分，“股神”巴菲特旗下伯克希爾·哈撒韋股東大會進入問答環節。在持續數小時的會議上，對於減持蘋果、現金儲備、人工智能等熱點話題，巴菲特都一一談及。從伯克希爾·哈撒韋公司公佈的2024年度第一季度財務報告看，其實現營收898.69億美元；歸屬於上市公司股東的淨利潤127.02億美元，雙雙超出市場預期。截至一季度末，伯克希爾·哈撒韋前五大重倉股分別爲蘋果、美國銀行、美國運通、可口可樂和雪佛龍。

五一“搶工期”！央企重大項目上新又上量

今年“五一”假期，中央企業多個重大工程、重點項目上新又上量，不少建設者堅守在工地上加班加點搶工期。國家發展改革委日前透露，中央預算內投資、地方政府專項債券、增發國債、超長期特別國債等多路資金加快下達，這預示着二季度和三季度的重大項目開工建設仍將“加碼”。業內人士認爲，綜合考慮各種因素，基建投資或將進一步加快。

機構後市投資觀點

中信證券：三足鼎立支撐五月行情

步入5月，隨着財報季落幕，全球資金對中國資產的配置意願強烈，市場風險偏好顯著提升，市場博弈將趨於緩和。預計A股在績優成長、活躍主題、紅利品種的三足鼎立下，5月行情將更穩更持續。績優成長方面，關注工程機械、家電、基礎化工、消費電子等製造業龍頭；活躍主題方面，低空經濟、AI產業化、生物製造等主題預計仍將維持較高熱度；紅利品種方面，關注水電、財險等。

華泰證券：紅利資產仍是中期底倉選擇

內外催化下市場情緒或短期改善，戰術上或可關注受益於海外流動性“鐘擺迴歸”的港股、滬深300指數等；紅利資產仍是中期底倉選擇，如若調整則可能帶來配置機會，短期可關注A股中的白電、乳製品，港股中的大金融、公用事業等，中期尋找ROE可持續提升的方向；景氣方面，供給減壓和外需拉動或仍是主要線索。

中銀證券：A股海外流動性衝擊或得到明顯緩和

相較於此前不斷推後的降息預期，市場對於美聯儲超預期緊縮的擔憂得到緩解，美元流動性的邊際緩和有望持續爲此前低配的新興市場資產帶來利好，假期受益於美元流動性的港股資產出現大漲，預計未來一段時間A股海外流動性衝擊將得到明顯緩和。政策方面，預計未來一段時間財政端發力將會提速，有望迎來特別國債發行高峯。

國信證券：看好股市未來表現

從基本面看，經濟復甦節奏偏緩，生產、信用和通脹等指標期待進一步改善；從政策面看，四月政治局會議披露了三中全會的召開時間及主題，政策有望接續發力，看好股市未來表現。匯率方面，人民幣存在階段性升值機會。

東吳證券：5月成長風格有望重佔上風

中國資產對於外資的吸引力顯著提升，而成長股歷來是外資補倉的熱門選擇，判斷5月成長風格有望重佔上風。中長期維度下，兩條邏輯值得關注：一是全球製造業補庫，我國出海、出口鏈企業有望受益於海外製造業需求的恢復，進入盈利和估值雙擊上行的週期；二是新“國九條”將會影響部分行業的中長期格局，利好我國“新三樣”等優質製造業盈利改善。

國海證券：風險偏好有望抬升

二季度建議保持積極有爲的基調，在經濟保持復甦，外資顯著流入的大背景下，中國資產有望延續修復，拾級而上。配置方面，5月進入業績空窗期，風險偏好有望抬升，全年主線處於確立期，宏觀層面首選資源品及可選消費品，產業層面首選AI+相關方向，5月首選行業爲化工、家電、電子。