花旗发表研究报告指，由于海螺环保的销量、价格及毛利率均录得下跌，该行将公司2024及2025财年的盈利预测，分别下调52%及48%。

该行亦指，虽然内地正面对供求过剩的情况，不过海螺环保获控股股东支持，以及公司于全国而非省级的产能布局，将提高公司产能利润率，从而降低每单位成本。

基于上述因素，花旗将海螺环保的目标价由4.1港元下调至2.1港元，并维持“买入”评级。