來源：北京商報

北京商報訊（記者 宋亦桐）最近，一些購買了銀行理財產品的投資者，心情大多不太美麗。5月8日，北京商報記者注意到，近日有不少投資者吐槽，理財產品賬戶收益緩慢爬升不到半年，一下跌回上漲前，半個月左右的時間裏，部分固定收益類理財產品淨值出現了“回撤”，讓投資者大呼“看不懂”。銀行理財還行嗎？以後還要不要買？

“不敢買股票、基金，怕出現虧損，就買了低風險理財產品，想着收益能穩定一些，沒想到這段時間打開手機一看，收益都變成負數了”“本來想着‘五一’之前買進，能趁假期小賺一下，竟然一路下跌”……近期，有不少投資者在網絡平臺發文吐槽稱。

從投資者曬出的理財產品信息來看，淨值出現回撤的大多爲固定收益類理財產品，債券主要作爲此類理財產品的重要投資標的。回顧4月，債市波動顯著，先是在月初呈現小幅波動態勢，後在中下旬波動幅度變大。債市震盪，因此投資了債市的理財產品淨值表現也受到了一定影響。以建信理財推出的“建信理財龍鑫固收類最低持有1年（JX040301）”爲例，該產品主投債券，1元起購，4月24日—26日，淨值分別下跌0.05%、0.03%、0.06%，4月27日淨值出現上漲，隨後的4月28日、4月29日產品淨值同樣出現下跌。

交銀理財發行的“交銀理財穩享靈動慧利日開1號（180天持有期）理財產品”，投資於債券類資產，並適當配置優先股等資產，該產品累計淨值也同樣在4月25日、4月26日、4月28日、4月29日出現下降。

“資管新規”落地後監管要求產品管理人要定期披露產品淨值，這樣一來，以往理財產品內部投資操作的不透明狀態被打破，持倉過程中產品的淨值變化也就一目瞭然。招銀理財招睿天添金進取型相對收益（107116）產品此前也出現了淨值的小幅回撤，4月24日、4月25日、4月26日、4月28日、4月29日，該產品淨值分別下跌0.03%、0.01%、0.03%、0.01%、0.04%。

談及部分產品淨值回撤的原因，中國（香港）金融衍生品投資研究院院長王紅英表示，一部分固定收益類理財產品出現淨值下跌，是當前金融市場環境下較爲正常的現象。作爲固定收益類資產的債券，其價值會隨着市場利率的變化而上下波動，因此債券類理財產品淨值的正常起伏是可以預見且合理的。

2022年，理財市場經歷了兩次“破淨潮”，當年3月，許多理財組合中融入的權益類資產，在股市波動加劇的情況下，直接拖累了整體收益表現，進而導致產品淨值下滑，時間推進至七個月後，第二波“破淨潮”接踵而至，這一次的導火索便是債券市場的動盪，很多純固收產品受到波及，收益出現大幅波動。

未來“破淨潮”是否會上演？在王紅英看來，淨值回調是正常現象，但較大規模的“破淨潮”發生概率較小，從投資策略的角度考慮，對待理財市場應持有一種謹慎的態度，不可盲目認爲選擇風險等級較低的理財產品就等於零風險。對於追求保守收益的投資者，建議選擇傳統的現金類和儲蓄類產品；相反，如果考慮涉足類似債券基金這類產品，儘管潛在收益可能更高，但也伴隨着更大的市場波動風險。

金樂函數分析師廖鶴凱指出，此次部分產品淨值回撤主要和債市波動有關，這一次的市場調整，更多被視爲一個階段性調整的過程，是債券市場在經歷過去一年強勁上漲之後自然而然的回調階段，符合金融市場週期性波動的規律，理財產品“破淨潮”現象可能不會重現。在此期間，投資者也可以採取更加主動的策略，比如通過適時調整投資時點（擇時策略），嘗試捕捉更佳的入場或調整時機，以期提高投資效益。適當分散投資組合，納入一些混合型理財產品，這類產品因其同時投資於債券、股票等多種資產，能夠在一定程度上實現風險與收益的平衡，有助於平滑單一市場波動對整體投資組合的影響。

從趨勢來看，雖然經歷了短暫的回調，但截至目前，上述多款理財產品淨值已恢復了上漲態勢。在談及如何保證整體淨值波動平穩策略時，交銀理財在接受北京商報記者採訪時表示，面對市場的震盪格局，將充分發揮銀行理財子公司獲取低波資產及大類資產配置的優勢，通過主動積極的資產配置及輪動表現，降低產品波動率，努力給客戶帶來中長期的穩定收益。