中金公司表示，綜合來看，美國、印度和日本股市當前估值偏高，交易較爲擁擠，當出現較大的供給衝擊時，可能面臨相對更大的回調壓力，市場應對沖擊的安全緩衝空間較小，即市場韌性不足。同時，在逆全球化和去金融化進程中，金融資產的吸引力和重要性結構性下降。一方面，可更多關注實物類資產，包括銅金油在內的大宗商品以及與其掛鉤的資產，比如資源股，可以有效分散投資風險，對沖更高的通脹中樞和宏觀波動，另一方面，在權益資產內部，可更多關注能夠產生穩定現金流的資產，包括天然稀缺性和壁壘性行業、盈利與經濟週期弱相關行業、以及高效的生產性資產。