貴州茅臺管理層回應多個業績問題和渠道發展規劃。

5月9日，貴州茅臺酒股份有限公司（貴州茅臺，600519.SH）以網絡互動形式召開2023年度業績說明會。對於2024年度經營目標營業總收入同比增長15%目標的測算依據，貴州茅臺黨委副書記、董事、代總經理王莉表示，公司的經營目標基於生產、市場、基酒等多重要素科學制定。董事會和生產經營班子將恪盡職守、勤勉盡責，確保年度計劃如期完成。

據貴州茅臺一季報顯示，今年第一季度實現營收457.76億元，同比增長18.11%；歸母淨利潤240.65億元，同比增長15.73%。此前，據2023年財報顯示，其營收、淨利雙增19%，創新高，其中營收1476.94億元，同比增長19.01%，淨利潤747.34億元，同比增長19.16%。貴州茅臺也提出，計劃2024年實現營業總收入較上年度增長15%左右。從第一季度數據來看，貴州茅臺實現了15%的目標。

王莉在業績說明會上還回應了一季度淨利潤增速低於營收增速的原因，一是由於部分產品重新覈定消費稅最低計稅基價，稅基提高，稅金及附加增長；二是由於加大市場推廣力度所產生的銷售費用增加。王莉還再次強調了董事會和生產經營班子將恪盡職守、勤勉盡責，確保目標計劃如期完成。

據一季報顯示，貴州茅臺稅金及附加爲71.99億元，同比增超三成，對於稅金及附加增幅明顯高於營收的原因，貴州茅臺黨委委員、副總經理、財務總監、董事會祕書蔣焰回應稱，主要是由於稅基增加，稅金相應增加。稅基增加一是因爲53度貴州茅臺酒（飛天、五星）出廠價格調增，消費稅計稅基價提高；二是因爲部分新產品重新覈定後，消費稅計稅基價提高。

2023年10月31日深夜，貴州茅臺酒股份有限公司發佈公告稱，經研究決定，自2023年11月1日起上調本公司53%vol貴州茅臺酒（飛天、五星）出廠價格，平均上調幅度約爲20％。此次調整不涉及本公司產品的市場指導價格。這是時隔近6年，貴州茅臺再次提價。以969元/瓶的出廠價爲基準推算，此次調整後出廠價格約1169元/瓶。

銷售渠道方面，今年一季度直銷收入同比增長8.5%，批發代理收入同比增長25.8%。對於今年一季度直銷收入增長低於批發收入增長的原因，蔣焰也再次提及此前53度貴州茅臺酒出廠價格上調的原因。

蔣焰表示，主要是由於2023年11月1日起，公司上調53度貴州茅臺酒（飛天、五星）出廠價格，上調幅度約爲20%，此次價格上調導致一季度批發環節營收增加，對直銷未產生影響。

具體來看銷售渠道的發展情況，從今年一季度的銷售情況來看，直銷收入193.19億元，批發收入263.24億元。可以對比的是，2023年第一季度直銷收入178.07億元，營收佔比約46%，今年一季度佔比有所下滑。從直銷收入增速來看，今年一季度直銷渠道收入同比增速爲8.49%，去年一季度，直銷渠道增速超過63%。

對於銷售渠道方面的未來發展規劃，王莉介紹，當前，貴州茅臺銷售渠道由社會經銷、電商、商超、自營渠道（自營公司、i茅臺）等組成，已形成比較完整的渠道生態系統。下一步將繼續努力，不斷優化渠道生態系統，推動茅臺可持續高質量發展。對於近幾年直銷收入佔比飛速增長，王莉指出，將促進各渠道間協同平衡。

自營渠道中的數字營銷平臺“i茅臺”，銷售收入也日漸增長，據此前財報顯示，通過“i茅臺”第一季度實現酒類不含稅收入53.43億元，佔直銷收入的近三成。i茅臺是由貴州茅臺旗下的數字營銷APP，2022年3月31日開始試運營，並在同年5月19日正式上線。2023年財報顯示，“i茅臺”數字營銷平臺的銷售收入達到223.74億元，同比增長88.29%，貢獻的營收佔到了直營渠道的33.28%。

對於2024年於i茅臺的運營策略，王莉表示，茅臺立足於爲消費者提供公平、保真、便捷的服務，構建了S2B2C商業模式，鏈接起了產品、渠道、消費者。當前，i茅臺註冊用戶數已超過6000萬，公司會根據平臺銷售情況適時調整投放策略。

對於業績說明會上有投資者提問的“2023年年報中爲什麼在經銷商基本沒有變化的情況下，經銷商保證金還有上億的變化”。王莉回應稱，公司i茅臺等線上銷售平臺，採用線上下單、線下提貨的模式，需由經銷商代管此部分商品，因此收取了經銷商一定保證金。

截至5月9日收盤，貴州茅臺報1756元，跌0.45%。