事件：根據2024 年5 月9 日公司發佈的官方微信公衆號，在“深航飛機維修Al+應用創新大賽”中，公司與華爲聯合研發的“大模型維修輔助決策系統”在此次比賽中喜獲第一名。公司該方案在技術安全性和創新性方面的表現以及公司業務價值場景挖掘和智能化落地的專業能力得到了業內高度認可，彰顯公司推動行業數字化轉型方面技術實力。

深耕科技創新沃土，鞏固數字化行業壁壘。公司在重點行業數字化和高端電子裝備領域核心關鍵應用場景形成推廣，保障關鍵行業裝備安全可控，佈局新質生產力，推動高質量發展。2023 年，公司數字化產品業務板塊實現收入7.12 億元，同比增長14.45%。其中，數智應用軟件產品收入1.36 億元，同比增長102%。

公司數智應用產品軟件以數賦智賦能千行百業，已在交通目標識別、水利視頻融合、地質數據建模、電力運行調度等場景推廣應用。智能計算硬件產品方面，研製國內首款高精度時間戳標識的交換機硬件產品，性能達到皮秒級別精度。

攜手華爲開展深度合作，依託技術領先實現訂單高增。公司深化與頭部廠商戰略合作，與主要廠商合作規模均位居前列，也是華爲重要戰略合作伙伴。公司積極拓展方案諮詢認證、產品適配優化、技術推廣培訓、開源軟件治理等業務服務，2023 年公司信創簽約規模達23.85 億元，同比增加34.21%。金融信創方面，公司成爲證券基金行業信創聯盟成員單位，促進三批次140 多家金融信創試點單位應用，交付上交所證券基金行業信創實驗室，與人保科技共建信創聯合實驗室，實現交通銀行開源治理平臺上線運行。此外，公司依據行業監管單位文件要求幫助央國企客戶進行政策解讀與信創改造任務分解，爲企業自主可控數字化轉型提供全方位護航，以2.49 億元成功中標民航二所的科技創新項目。

穩健業績奠定公司基礎，數字新基建領域開拓運營新模式。根據公司2024一季報，2024 年一季度公司實現營業收入19.94 億元，同比增長1.19%；實現淨利潤0.51 億元，同比增長11.65%。公司重點聚焦數據中心基礎設施工程業務能力，大力開展低碳節能技術創新，拓展智算數據中心建設與液冷業務，提高數據中心能效，提升數字化運維管理水平，成功落地了中國銀行、上海期交所、上海聯通、大衆汽車、上海機場等重要項目。金融雲基地數據中心一標段建設完成，開始爲行業客戶提供數據中心運營服務，同時成功開拓運營新模式。

投資建議：公司作爲國內領先的行業數字化解決方案提供商，持續構建“1+2+N”行業數字化架構體系。我們預計公司2024-2026 年營業收入爲112.37、127.52、146.53 億元，歸母淨利潤爲5.88、7.10、8.39 億元，EPS 爲0.85、1.03、1.22 元/股，對應PE 爲23、19、16 倍，維持“推薦”評級。

風險提示：子公司發展不及預期，市場競爭加劇。