原標題 美農生物突如其來

來源 富凱財經

作者|辛思路

排版|十   一

一不留神成爲本週A股漲幅最大的個股，美農生物自己也有點懵。

5月10日晚間，美農生物發佈股票交易異常波動的公告，公司近期生產經營情況及內外部經營環境不存在發生或預計將發生重大變化的情形，公司生產經營正常；公司、控股股東及實際控制人不存在關於公司的應披露而未披露的重大事項，也不存在處於籌劃階段的重大事項。

數據顯示，本週十大牛股分別爲美農生物、百合花、朗源股份、七彩化學、濟民醫療、蔚藍生物、泰林生物、西昌電力、星湖科技、寶麗迪。其中，漲幅最大的美農生物在5月9日和5月10日連續2個交易日“20CM”漲停，周漲幅高達63.05%。

境內市場連續萎縮

去年2月，美農生物在接受機構調研時表示，公司未來2-3年的發展主要依靠內生式發展。在市場層面，海外具備很大的市場成長空間，美農作爲中國的飼料添加劑企業具有全產業鏈優勢，在資源優勢上具備規模優勢，同時，美農在前期的發展過程中奠定了良好的國際市場開拓的基礎，美農在越南、俄羅斯、孟加拉等幾十個國家建立了銷售網絡，美農將沿着“一帶一路”進一步拓展國際市場。

從2023年的業績來看，美農生物說的沒錯，去年實現境外收入1.49億元，比2022年的1.21億元增長23.14%。

美農生物表示，公司一直致力於國際市場的探索與開發，20餘年來奠定了良好的國際市場基礎。目前，公司已在越南、俄羅斯、泰國、緬甸、菲律賓、日本、韓國、巴基斯坦、孟加拉、埃及、約旦、土耳其、巴西等多個國家及地區建立了銷售網絡。未來，公司將重點沿着“一帶一路”持續拓展國際市場，提升公司在國際市場的影響力和市場地位。

與之相對應的是，美農生物的國內市場營收規模遭遇連續萎縮。目前，該公司國內客戶遍及全國20多個省、市、自治區，代表客戶包括牧原股份（002714.SZ）、海大集團（002311.SZ）、禾豐股份（603609.SH）、新希望（000876.SH）、通威股份（600438.SH）、天康生物（002100.SH）、立華股份（300761.SZ）、播恩集團（001366.SZ）、德康農牧（02419.HK）、中糧家佳康（01610.HK）、巨星農牧（603477.SH）、京基智農（000048.SH）、東方希望、桂林力源等知名飼料生產及養殖企業。但富凱財經注意到，美農生物2021年實現境內收入4.20億元，2022年實現境內收入3.62億元，2023年實現境內收入3.55億元，呈現出連續下滑態勢。

主打產品冷暖不均

在去年初的機構調研中，美農生物還表示，在產品層面，未來2-3年將聚焦豬用產品，突破反芻產品，佈局家禽、水產和寵物產品，反芻產品將成爲美農的第二成長曲線。

在2023年董事會經營述評中，美農生物表示，在功能性飼料添加劑方面，反芻用調味劑改善反芻飼料適口性效果明顯，新產品上市後得到客戶廣泛認可，業績增長快速；反芻用過瘤胃氨基酸、過瘤胃膽鹼、過瘤胃賴氨酸等新產品陸續推向市場；新上市的酸度調節劑和腸道健康類產品，更好地滿足了豬、家禽等客戶對消化、抑菌和腸道健康的需求，市場反響良好，獲得了大量標杆客戶。

不過，富凱財經注意到，該公司功能性飼料添加劑業務近年來的整體表現欠佳。2021年，該業務板塊實現營收3.50億元，營收佔比達64.15%；2022年，該業務板塊營收下降至2.87億元，營收佔比降至59.33%；2023年，該業務板塊營收下降至2.80億元，營收佔比進一步降至55.42%。

由於我國是飼料蛋白資源缺乏的國家，主要的飼料蛋白原料如豆粕和魚粉80%以上依賴進口，因此國家鼓勵全方面拓展飼料蛋白資源的供給來源，美農生物在這方面的業務也因此有所提升。

有關數據顯示，2022年我國養殖業消耗蛋白總量7，900萬噸，進口來源3，657萬噸（佔 46.3%）。2023年，中國酶解蛋白產量26，532噸，同比增長15.4%。

美農生物表示，公司下屬子公司成都美溢德研發、生產和銷售的酶解蛋白飼料原料產品突破新高，營業收入較2022年增長29.38%。2023年，該公司與巨星、鐵騎力士、中糧、環山、安佑、正能、特驅等國內集團客戶穩定合作；在海外市場則邀請了越南、泰國、菲律賓等客戶多次到公司參訪，進一步密切合作。

數據顯示，美農生物的酶解蛋白飼料原料業務已經從2021年的營收6410.34萬元、營收佔比11.74%，連續提升至2022年的營收6445.46萬元、營收佔比13.34%，2023年的營收8339.02萬元、營收佔比 16.53%。