東芯股份(688110)擬通過對外投資切入國產GPU賽道，然而，消息見光後公司卻迎來股價大跌。5月12日晚間，東芯股份發佈關於籌劃對外投資的補充公告，稱相關對外投資事宜尚處於籌劃階段，仍需進一步研究論證，存在不確定性。公告同時也透露了有關投資標的的更多細節。

消息見光股價大跌

追溯原委，東芯股份於5月9日晚間公告，爲進一步提升公司核心競爭力和持續發展能力，豐富公司產品線，推進公司戰略實施，公司擬通過自有資金或超募資金向礪算科技（上海）有限公司（以下簡稱“上海礪算”）以增資的方式取得該公司約40%的股權，投資金額預計不超過2億元。

公告顯示，本次投資標的上海礪算是一家致力於研發多層次（可擴展）圖形渲染的芯片設計企業，本次投資有利於公司拓展新的應用場景，提升公司的市場空間，增強公司的市場競爭力和可持續發展能力，有助於進一步提高上市公司資產質量，符合公司發展戰略，對公司發展具有積極影響。

e公司記者注意到，東芯股份本次擬投資的上海礪算，是南京礪算科技有限公司（以下簡稱“礪算科技”）的全資子公司。礪算科技官網顯示，該公司成立於2021年8月，擁有硅谷25年以上、大公司主導GPU芯片研發的領軍人物、技術專家、企業家，集聚了具備大芯片研發和量產的經驗，包括方法論、頂層設計，最優化調度，運算單元利用率等能力的完整的研發團隊。

官網還稱，礪算科技堅持自研架構、自主知識產權，正在打造對標國際主流產品的國產GPU芯片，服務國內2000億渲染GPU全方位市場，實現端、雲、邊的圖形渲染，滿足學習工作娛樂、元宇宙、遊戲動漫、數字孿生、影視製作、ARVR、智能工廠、專業設計、智能座艙、智慧醫療等的芯片和算力的需要。

2022年以來，礪算科技已完成數億元融資，分別由達泰資本、將門創投、萬物創投、海松資本、協立創投領投天使輪，君桐資本、活水資本、達泰資本、哲方資本領投pre A輪。

甬興證券研報介紹稱，礪算科技的產品主要包括用於圖形渲染的TrueGPU和用於算力領域的GPU2.0。礪算科技的第一代產品G100高性能GPU，架構最多可擴展到16384個計算核心，與英偉達的部分高端顯卡基本一致。公司正在開發基於原創自研架構盤古架構的GPU產品，對標國際一線企業產品。

而在上述看似“利好”的消息公佈後，5月10日，東芯股份早盤小幅高開，但隨即大幅下跌，截至收盤跌幅爲10.18%，令投資者大跌眼鏡。

標的公司正在進行接口IP集成尚未流片

5月10日，有半導體行業媒體發佈報道稱，礪算科技雖然曾在天使輪和Pre-A輪融資中募得數億元，但由於行情急轉直下疊加地緣政治因素限制，礪算科技無法持續進行融資，目前還尚未正式流片。在高昂的運營成本壓力下，礪算科技已出現欠薪的情況。目前，該公司正準備籌措數億元用於流片和償還欠款等事宜。

5月12日晚間，東芯股份在披露的補充公告中也透露了更多信息。公告稱，上海礪算的G100圖形渲染芯片產品目前已完成市場規格定義、架構設計、ASIC設計、模級和及芯片級驗證、軟件仿真、硬件仿真，以及大部分後端設計。目前正在進行接口IP集成以及最終驗證。以上研發工作完成後將可以交由代工廠進行流片，後續還需進行封測、功能和性能測試、送樣、驗證等階段。

與此同時，東芯股份在補充公告中提示風險稱，上海礪算芯片設計研發需要經歷技術論證、不斷的研發攻關及驗證、流片及測試、客戶與平臺的驗證及導入等等一系列環節，技術壁壘高、研發投入大、研發週期長，研發是否成功存在不確定性。另外，研發成功後的產品仍需經過市場營銷、客戶開拓等市場化階段。如標的公司最終不能成功研發出契合市場需求且具備成本優勢的產品，可能導致標的公司競爭力下降，影響標的公司後續發展，存在公司的投資不能收回的風險。

因此，東芯股份強調，此項投資目前尚未正式簽署投資協議和意向性協議，尚處於籌劃階段，最終的投資金額和股權比例尚未確定，具體的投資方案仍需進一步研究論證和溝通協商。本次擬對外投資事項能否最終完成存在不確定性。

本次融資後有望正式流片

公告指出，本次籌劃投資，公司擬以增資的方式取得上海礪算約40%的股權，投資金額預計不超過2億元。上海礪算本輪的投資方除公司以外，還有其他專業投資機構，具體的投資方案仍需進一步研究論證和溝通協商。上海礪算的研發項目已經取得階段性進展，此次獲得融資後，將有能力進行正式流片。

後續上海礪算將需要持續不斷的資金投入，因此後續上海礪算在產業化成功前，仍有進行外部融資的需求。關於後續的融資安排，上海礪算將根據產業化進度，視情況尋求融資機會。

東芯股份表示，公司與上海礪算的業務具有一定的協同性。上海礪算研發的圖形渲染芯片需要DRAM存儲器的支持，並配備了DRAM存儲器的接口。東芯股份目前已經佈局了利基型DRAM產品，同時研發團隊基於利基型DRAM產品的經驗，將持續投入研發力量進行新產品的開發和專利佈局。

另外，東芯股份的DRAM設計團隊可以與上海礪算的圖形渲染芯片設計團隊進行技術的交流與合作，以促進雙方設計能力的提升。雙方可以通過協同設計，通過軟硬件適配、工藝優化等合作方式，促進雙方產品在性能、功耗等方面進行優化和提升。雙方也可以結合各自領域的研發能力，爲客戶提供定製化產品的開發服務，提升公司的核心競爭力。