2024年A股上市公司一季報陸續披露，行業龍頭股表現亮眼。以匯聚A股行業龍頭的中證A50指數成份股爲例，Wind數據統計顯示，截至2024年5月10日，50家成份股中營業收入、淨利潤實現同比增長的數量分別爲32、31家，其中營業收入和淨利潤均實現同比增長的達26家，佔比超50%。緊密跟蹤中證A50指數的工銀瑞信中證A50交易型開放式指數證券投資基金（簡稱：中證A50ETF基金，基金代碼：561230），其投資價值持續受到市場關注。

從宏觀角度看，龍頭股在經濟週期波動中的抗風險能力更爲突出，龍頭股憑藉其行業地位、資金實力與技術優勢等構築的“護城河”，往往能相對更好的抵禦經濟波動的衝擊。Wind數據統計顯示，自2014年至2023年，以中證二級行業的第一大市值作爲龍頭，過去十年間其整體的ROE水平都要高於非龍頭企業。

此外，隨着經濟逐步向好，企業盈利開始修復和改善，A股龍頭股相比市場平均水平可能有更好的超額收益。一方面，頭部企業在基本面確認過程中更受市場重視，另一方面，頭部企業盈利相對確定性在經濟修復中會不斷得到驗證，龍頭企業的基本面改善與經濟的修復有望保持同步。

中證A50指數從各行業龍頭上市公司證券中，選取過去一年日均自由流通市值最大的50只證券作爲指數樣本，並創新引入ESG可持續投資理念，以便更全面反映各行業代表性龍頭上市公司的整體表現。與傳統寬基指數以市值作爲核心篩選標準不同，中證A50指數將衆多新經濟行業的龍頭也納入指數樣本中，提升了指數的成長性和投資價值。具體到業績上，Wind數據顯示，截至2024年5月10日，中證A50指數自基日（2014-12-31）以來累計收益率爲46.26%，大幅超越同期上證50指數的-0.60%、滬深300的6.04%和中證500的4.93%。

對於投資者而言，已經上市的中證A50ETF基金（基金代碼：561230），以及正在發行的中證A50ETF基金聯接基金(A類：021231；C類：021232)，可以方便場內外投資者一鍵配置A股行業龍頭股、緊密跟蹤中證A50指數表現，同時也是境內外資金長期配置A股的便捷工具。值得一提的是，中證A50ETF基金及其聯接基金打造了“雙分紅評估機制”，其中，中證A50ETF基金每季度進行一次分紅評估，聯接基金每半年進行一次分紅評估，力爭提升投資者的投資體驗。

注：中證A50指數2019-2023年各年度漲跌幅分別爲：43.71%、33.41%、-5.38%、-21.19%、-12.42%。指數過往數據不預示未來，不代表基金表現，也不構成基金的業績保證。

風險提示：分紅評估不構成收益分配承諾，基金管理人不保證一定分紅。基金管理人依照恪盡職守、誠實信用、謹慎勤勉的原則管理和運用基金財產，但不保證基金一定盈利，也不保證最低收益。中證A50ETF基金屬於股票型基金，風險與收益高於混合型基金、債券型基金與貨幣市場基金；爲指數基金，主要採用完全複製策略，跟蹤標的指數市場表現，具有與標的指數、以及標的指數所代表的股票市場相似的風險收益特徵。工銀中證A50ETF聯接以工銀瑞信中證A50交易型開放式指數證券投資基金爲主要投資品種，目標ETF爲股票型基金，故該基金長期平均風險和預期收益水平高於混合型基金、債券型基金與貨幣市場基金；爲ETF聯接基金，通過投資於目標ETF跟蹤標的指數表現，具有與標的指數以及標的指數所代表的證券市場相似的風險收益特徵。投資ETF將面臨標的指數波動的風險、基金投資組合回報與標的指數回報偏離的風險、跟蹤誤差控制未達到約定目標的風險、投資ETF聯接還將面臨與目標ETF業績差異的風險等特有特徵。投資於權益類基金存在較大收益波動風險。基金有風險，投資者投資基金前應認真閱讀《基金合同》《招募說明書》《基金產品資料概要》等法律文件，在全面瞭解產品情況、費率結構、各銷售渠道收費標準及聽取銷售機構適當性意見的基礎上，選擇適合自身風險承受能力的投資品種進行投資，基金投資須謹慎。