截至目前，美國大部分上市企業已公佈最新季度財報，數據顯示美股上市公司仍保持了收入和利潤的良性增長，谷歌、微軟、亞馬遜、META、蘋果等科技巨頭業績均超出市場預期；美股估值也得到修復，當前SPX的彭博未來一年估值預期回落至過去五年均值水平。但同時，美國PMI、消費者信心、就業市場等數據均走弱，進一步印證美國經濟邊際放緩，資本市場也修正了此前對經濟過於樂觀的預期，年內降息次數預期回升至1.8次，中信保誠基金顧凡丁表示，“當期強預期弱”的結構下美股短期有一定可能仍將呈現震盪走勢。

另一方面，歐洲經濟雖然仍未完全走出困境，但今年以來歐元區PMI已連續4個月回升且已回到榮枯線上方，同時英國央行和歐央行對於降息的態度相對美聯儲更爲積極，歐洲股市表現良好，英國、德國股市續創歷史新高。

大宗商品方面，隨着巴以談判重新開啓，前期地緣風險的對商品價格的衝擊階段性消退，商品價格震盪回落。當前，現階段談判已結束，從目前的信息來看衝突雙方意見並未完全達成一致，商品價格或已經較充分地反映了地緣風險消退的影響。

顧凡丁認爲，隨着市場對經濟和地緣等因素的預期迴歸“冷靜”，四月以來各類資產的無序狀態或逐漸好轉；美國經濟正處在放緩過程，但持續下行的可能性或較小；美股經過業績修正，或延續中長期震盪上行，但美股短期或仍有起伏。同時，市場對地緣風險的擔憂階段性減弱，當前原油、黃金等商品價格或已經較充分地反映了地緣風險消退的影響，商品價格向基本面迴歸，原油或將回落而貴金屬則相對堅挺。

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