來源：券業行家 

在投行領域表現乏力的華西證券，因在金通靈造假案中多項違規收到監管重罰：暫停業務半年，列入不適當人選。面對這一情況，執掌華西證券的老將楊炯洋來說，不知道有什麼想法。

“假財報”持續六年

連續六年財務造假，金通靈科技集團股份有限公司（簡稱：金通靈），終於迎來了監管“重錘”。

看看這組觸目驚心的數字：

經查，從2017年到2022年期間，金通靈虛增營業收入分別爲50，142.43萬元、54，973.13萬元、-19，671.62萬元、-537.68萬元、6，893.07萬元和1，530.85萬元，虛增利潤總額分別爲14，647.88萬元、14，767.16萬元、-3，852.77萬元、5，730.08萬元和7，398.71萬元、4，332.73萬元。以絕對值計算，“虛構”的淨利潤佔比分別爲103.06%、133.10%、31.35%、101.55%、5774.38%和11.83%，導致公司相應年度報告存在虛假記載。

2023年12月，江蘇證監局對金通靈處以150萬元罰款；時任董事長兼總經理季偉，時任財務總監袁學禮等多位高管同時被罰。

作爲資本市場看門人的中介機構，處分相繼落地。

據媒體報道，自2017年以來擔任內部審計機構的大華所，已被江蘇證監局暫停從事證券服務業務6個月，期限從2024年5月10日至2024年11月9日。

同樣被暫停業務的，還有擔任金通靈2019年非公開發行項目保薦機構的華西證券。

“看門人”暫停業務

華西證券發佈於5月5日的公告披露，因在盡職調查工作未勤勉盡責、向特定對象發行股票上市保薦書存在不實記載，持續督導階段出具的相關報告存在不實記載以及持續督導現場檢查工作執行不到位等問題，江蘇證監局對華西證券採取暫停保薦業務資格6個月的監管措施，暫停期間自2024年4月28日至10月27日。

同一天，華西證券收到江蘇證監局《關於對劉靜芳採取認定爲不適當人選監管措施的決定》《關於對張然採取認定爲不適當人選監管措施的決定》。根據《證券發行上市保薦業務管理辦法》（證監會令第170號）第六十五條的規定，江蘇證監局認定劉靜芳、張然爲不適當人選，自監管措施決定作出之日起2年內不得擔任證券發行上市保薦業務相關職務或者實際履行上述職務。

面對處分，華西證券倒也沒有“嘴硬”，而是果斷認錯：將深刻汲取教訓、認真反思、加強管理，健全和完善投資銀行業務內控機制，持續提升投資銀行業務質量。公司將深入貫徹落實嚴把發行上市准入關、提高上市公司質量、建設一流投資銀行等要求，切實履行好資本市場“看門人”的責任，不斷提高服務實體經濟的能力。

還有誰公開受罰

蹊蹺的是，行家通過公開信息發現，因金通靈案受罰的人員，可能還有更多。

目前，中證協C類名單中，涉及金通靈非公開發行項目的保薦代表人，至少有三位——

陳慶齡女士，2016年5月登記執業於太平洋證券，2020年11月擔任保薦代表人，同年12月跳槽華西證券。她名下有永鼎股份可轉債持續督導和金通靈非公開發行持續督導兩單項目。

鄭義女士，2012年2月至2015年9月任職於華西證券，2015年11月至2019年5月任職於誠通證券（原新時代證券）；2019年6月重回華西證券，2020年12月擔任保薦代表人至今。她名下的項目同樣是永鼎股份可轉債持續督導和金通靈非公開發行持續督導兩單項目。

張然於2013年8月任職於華西證券，2020年5月取得保薦代表人資格。他於2021年4月加入中信建投證券，2021年5月擔任保代。2023年8月，他以保代身份執業於中信證券。在三家券商五段執業經歷中，唯一簽署的項目爲金通靈非公開發行項目，卻因此留下了負面執業聲譽信息，並且兩年不得展業。

同樣被列入不適當人選的劉靜芳，並沒有出現在保代列表中。偉海精英顯示，劉靜芳女士曾任職於愛建證券、華泰證券和安信證券（現爲國投證券）。2011年9月，她加入華西證券；2012年10月擔任保薦代表人，2021年以後，她的執業信息消失。

然而，華西證券公告並未提及兩名受罰保代信息；行家翻查了江蘇證監局官網，也沒有發現前述罰單信息。華西證券是否還有更多人員受到處分，目前不得而知。

總經理投行出身

耐人尋味的是，華西證券總經理，正是投行出身。28年的投行生涯，17載高管經歷，在證券行業也是不多見的資深人士。

生於1967年的楊炯洋，早在1996年就在國信證券的前身任職，並且曾是國信證券投資銀行事業部常務副總裁、北京綜合業務部總經理。2005年3月，甫一加入華西證券，他就擔任投行事業部總裁；2007年9月起擔任副總經理，出現在高管名單中。2008年12月，他擔任總經理至今。在“一把手”任上，他先後與蔡秋全、魯劍雄、周毅三任董事長搭檔。

在擔任總經理期間，華西證券營業收入從2008年的12.61億元增至2023年的31.81億元，平均年化增長率爲6.36%；歸母淨利潤出現了下滑；而投行業務有了突飛猛進的發展，平均年化增速高達39.70%。

或許是巧合，在”接單“金通靈項目的2019年，華西證券投行業務同比增幅達211.30%，以5.20億元的收入刷新歷史最高記錄：這一數值相當於總營收的13.22%。而從2020年起，投行業務佔比逐年下降，2023年投行業務攬收1.85億元，同比下降15.49%，佔比降至5.80%。

2023年報中，華西證券披露了兩份來自證監會的投行罰單。

經查，華西證券存在內控獨立性不足，質控部門分管高管擔任IPO項目保薦代表人並參與質控審批，內控部分意見未回覆、未落實或修改後未經內核即對外報送，質控現場檢查力度不足，且部分投行項目聘請第三方未嚴格履行合規審查的問題。杜國文作爲華西證券分管投行業務高管、且作爲質控部門分管高管擔任IPO項目保薦代表人並參與質控審批，孫兆明作爲時任質控部門負責人，對相關違規行爲負有直接管理責任。證監會於2023年9月1日對華西證券採取責令改正的監管措施，對杜國文、孫兆明採取出具警示函的監管措施。

高比例項目撤否

進入2024年，全行業面臨投行低谷。

來自新浪財經的統計顯示，今年1-4月A股僅有兩單項目獲受理，均來自北交所；而撤單項目達132起。其中，華西證券榜上有名，撤單比例達75%。

深交所IPO項目列表顯示：華西證券在今年3月5日撤回了四川恆邦能源股份有限公司（簡稱：恆邦能源）深交所主板上市項目，4月26日撤回四川衆邦新材料股份有限公司（簡稱：衆邦股份）創業板上市項目。5月2日撤回東莞六淳智能科技股份有限公司（簡稱：六淳科技）創業板上市項目。

從時間節點來看，在金通靈案處分下發前後，華西證券似乎加快了撤單的步伐。

目前，華西證券唯一項目爲成都佳馳電子科技股份有限公司（簡稱：佳馳科技）。2023年6月，佳馳科技已經通過上交所上市審覈委員會2023年第54次審議會議，並在今年3月更新了招股書。考慮到華西證券被暫停保薦業務資格，這一項目是否能獲批，存在更多變數。