美國官員擔心，由於房價暴跌、金融市場凍結和違約率飆升，抵押貸款行業接連出現一系列失敗，可能加劇下一次衰退。

美國金融穩定監督委員會（US Financial Stability Oversight Council）上週五對該行業內一個影響力越來越大、但基本上躲過了審查的領域發出了警告：非銀行抵押貸款公司。該委員會是2008年金融危機後成立的一個金融監管特警隊。

與傳統銀行不同，像Rocket mortgage這樣的非銀行抵押貸款公司在很大程度上受到抵押貸款市場波動的影響，它們所依賴的資金在壓力時期可能會枯竭，而且它們沒有穩定的存款作爲安全網。此外，與銀行不同，這些公司在國家層面受到的監管較少。

FSOC警告說，這些獨特的漏洞可能會在未來的危機中產生多米諾骨牌效應，即多家抵押貸款公司倒閉，借款人被封鎖在抵押貸款市場之外，而聯邦政府則要承擔後果。

“簡而言之，非銀行抵押貸款公司的脆弱性可能放大對抵押貸款市場的衝擊，並破壞金融穩定，” FSOC主席、美國財長耶倫在報告中稱。

聯邦監管機構呼籲各州和國會採取行動，應對由此帶來的風險，包括建立一個由行業資助的支持機構，以緩解抵押貸款公司破產造成的動盪。

儘管非銀行抵押貸款公司是一個不穩定的術語，但它已經成爲當今美國大多數住房抵押貸款的重要參與者。其中包括Rocket Mortgage、PennyMac和Mr． Cooper等主要品牌。

根據FSOC的數據，截至2022年，由非銀行抵押貸款公司發起的貸款約佔美國抵押貸款的三分之二，並擁有54%抵押貸款餘額的服務權。這一數字較2008年大幅上升。

事實上，非銀行抵押貸款服務機構擁有近6.3萬億美元機構支持抵押貸款未付餘額的服務權，佔總額的70%。

FSOC表示，非銀行抵押貸款公司存在“脆弱性”，可能導致它們“放大和傳遞衝擊，這將對抵押貸款市場和更廣泛金融體系的影響”。

FSOC表示，例如，如果房價在未來的危機中崩盤，抵押貸款公司可能同時虧損並面臨現金短缺，這將使它們難以代表陷入困境的借款人向投資者支付所需的款項。這些公司擁有的相對較高的債務將加劇這些挑戰。

監管機構說，非銀行抵押貸款公司面臨的這種壓力將損害尋求抵押貸款的借款人，並可能迫使聯邦政府承擔這些義務。

行動請求

耶倫和她的同事們週五呼籲各州監管機構加強對非銀行抵押貸款公司的要求和標準，包括要求他們制定出在危機中如何安全結束的方案。

爲了在緊張時期解決流動性壓力，監管機構呼籲國會考慮立法，賦予吉利美新的權力，以擴大援助背景計劃。

此外，監管機構表示，國會應考慮建立一個由非銀行抵押貸款公司提供資金的基金，以“向瀕臨破產或瀕臨倒閉的非銀行抵押貸款服務機構提供流動性”。

作爲回應，行業組織抵押貸款銀行家協會（Mortgage Bankers Association）表示，它支持FSOC“安全、穩定和可持續的金融服務市場”的目標，但稱其中一些建議是“不必要的”。

“多年的懲罰性資本監管措施已經限制了存款機構參與抵押貸款和服務市場的意願和能力，” MBA總裁兼首席執行官Bob Broeksmit週五在一份聲明中表示。“雖然我們支持資本和流動性要求的國家標準，但將重複的監管要求或監管實體疊加到一個受到嚴格監管的市場上，將增加巨大的成本和複雜性。”

美國律師協會警告說，管理這些變化可能會減少競爭，提高借貸成本。

另一家行業組織美國社區住房貸款機構（Community Home Lenders of America）的執行董事Scott Olsen表示，FSOC的報告並未顯示納稅人面臨重大風險，對整個金融體系的風險有限。

奧爾森在一份聲明中表示：“鑑於目前住房負擔能力的挑戰，CHLA希望監管機構不要對這種有限的風險做出過度反應，採取限制抵押貸款獲得信貸的監管和收費措施。”

然而，波士頓大學法學院（Boston College Law School）教授Patricia McCoy警告稱，非銀行抵押貸款公司依賴短期貸款融資，如果借款利率飆升或貸款枯竭，“它們很容易崩潰”。