國泰君安發佈研究報告稱，首予青島啤酒股份（00168）“增持”評級，預計2024至2026年利潤複合增速13.48%。啤酒行業結構升級、成本下行及競爭格局穩定趨勢明顯。在此背景下，預計公司股東回報將逐步增強，品類延展及大單品持續發力，噸價及利潤率或再創新高。該行預計集團2024至2026年每股盈利預測分別爲3.66、4.16及4.71元。

該行指出，去年成本下行週期，公司成本壓力得到緩解，在結構升級效應下，首季毛利率達40.4%，同時競爭格局優化背景下整體費用率下降，扣非淨利率達14.91%，達歷史新高。沿黃區域市場步入收穫期，利潤將持續釋放。結合成本和競爭優勢分析，該行預計利潤率有望再創歷史新高。