出海投資大熱的背景下，多家海外業務業績亮眼的上市公司成爲市場焦點，股價迅速上漲。

記者梳理2023年年報發現，製造類行業年報頻頻提到“出海”，部分公司更是把積極拓展海外市場、在海外建設製造裝備工廠作爲未來若干年的核心工作。那麼，2023年A股海外收入主要集中在哪些行業？又有哪些公司的海外收入處在高速增長階段？

14家公司去年實現千億海外收入

Wind數據顯示，截至2023年年末，A股5363家上市公司中，有3417家實現海外業務收入，總金額合計8.51萬億元，上年同期這兩項數據分別爲3382家、8.16萬億元，即2023年A股上市公司的海外業務收入同比增加了3500億元，增幅爲4.3%。

分行業（申萬一級行業）來看，8.51萬億元海外營收主要由九大行業貢獻，按照公司數量從多到少排序，依次爲機械設備、電子、基礎化工、醫藥生物、電力設備、汽車、計算機、輕工製造和有色金屬。其中，機械設備、電子、基礎化工、醫藥生物、電力設備五大行業的上市公司數量均超過300家。

按海外營收佔總營收比例來看，有264家上市公司2023年海外業務收入佔比超過70%，主要集中在電子、機械設備、醫藥生物和輕工製造。

14家上市公司2023年海外業務收入超過1000億元，2022年同期爲10家。5家新進入“千億出海陣營”的公司是比亞迪（002594.SZ）、寧德時代（300750.SZ）、中國交建（601800.SH）、濰柴動力（000338.SZ）、上汽集團（600104.SH），京東方A（000725.SZ）掉出陣營。另外，工商銀行（601398.SH）海外收入由2022年的1358.74億元減少至2023年的1007.26億元。

從出海規模千億公司可以看到，行業景氣度的變化使得海外業務收入頭部陣營發生了顯著變化。新能源高景氣度下，比亞迪與寧德時代的海外收入雙雙首次突破千億元；傳統面板領域的京東方A連續三年（2021年~2023年）海外收入規模下滑，由1254.6億元減少至940.01億元。

具體來看，消費電子龍頭立訊精密（002475.SZ）的海外業務收入連續兩年坐穩A股第一，2023年公司產品出海規模爲2067.56億元，同比增長6.68%。

新能源汽車全球滲透率不斷提升，也帶動國內頭部公司的出海規模。比亞迪去年海外業務收入同比增長75%，達1602.22億元，排名上升至第二，上年同期爲914.53億元，位列第14。這是比亞迪海外業務首次突破千億元，公司的新能源汽車已經銷往日本、德國、澳大利亞、巴西、阿聯酋等50多個國家和地區。

寧德時代過去三年海外收入呈現高速增長，2021年、2022年的海外收入分別爲272.42億元、757.3億元，2023年進一步增長73%至1309.92億元，過去三年累計增幅高達380%。上汽集團同樣受益於全球新能源汽車滲透率提升，公司海外業務收入由2021年的567.34億元增長至2023年的1120.38億元。

長城汽車（601633.SH）近幾個季度的營收、淨利增速迅猛，哈弗作爲其旗下銷量的基盤，佔據出口主要的比重。2023年長城汽車的出海規模實現翻番，海外全年銷售31.4萬輛，同比增長82.37%，海外收入達531.14億元，上年同期爲263.55億元。今年第一季度，長城汽車實現營業收入428.6億元，同比增長47.60%；歸屬母公司股東的淨利潤達到32.28億元，同比增長超17倍，創下歷史同季度的營收、淨利之最。在公司年度股東大會上，董事長魏建軍表示，今年出口銷量計劃挑戰“保40萬爭50萬”的目標。

全球光伏組件出貨前五大廠商均爲中國企業，這些公司都是出海“大戶”。但2023年光伏全產業鏈降價和上年度高基數的背景下，這些光伏組件龍頭的出貨增速下滑明顯。

隆基綠能（601012.SH）、天合光能（688599.SH）、晶澳科技（002459.SZ）2023年海外業務規模分別排在第34、第35、第36，分別實現收入485.37億元、468.77億元、444.27億元。其中隆基綠能與晶澳科技的海外收入增速均不到2%，天合光能實現約13%增速，2022年這3家公司都實現了30%以上的海外業務收入增速。

部分細分行業全球景氣度今年有望延續

2023年部分行業的全球景氣度維持在高位，出海業務成爲上市公司業績新增長點的同時，也爲相關投資者帶來了超額收益，這些行業2024年的景氣度趨勢受市場高度關注。

市場普遍認爲，今年前3個月的出口規模增速並不理想，但有望在波動中改善，往後看出口的景氣應會延續，結構性機會仍然存在，包括汽車、機械設備、電力設備、家電等行業有望在今年實現出海規模繼續增長。

機械設備是2023年擁有海外業務收入公司數量最多的行業，就2024年該行業的出海趨勢，華創證券5月12日發佈的研報認爲，我國製造業企業供應鏈完備，國產品牌在全球仍具有顯著的成本優勢，大規模設備更新提振內需，有望與出海形成共振，國內高端裝備行業有望開啓新一輪景氣週期。

由新能源浪潮帶動的電網改造與電力設備需求高增長，使得2023年該行業全球景氣度處於高位，包括智能電錶、變壓器、分接開關等電網電力設備的核心部件出海提速。

記者選取了思源電氣、華明裝備、金盤科技、伊戈爾、華通線纜、金盃電工、海興電力、三星醫療、威勝信息9家電網設備板塊頭部企業，對其2023年海外收入表現進行分析發現，有5家公司2去年海外業務收入實現15%以上增速。增速最高的是華明裝備和金盃電工，均超過79%，海興電力實現51.3%的增速。

上述9家公司今年以來的股價平均漲幅達52%，大幅跑贏大盤指數，或體現出市場仍看好行業的景氣度。數據顯示，兩家智能電錶公司海興電力、三星醫療的股價年內分別累計上漲84.64%、73%，領漲板塊，華明裝備上漲54%，思源電氣、金盃電工、威勝信息的年內漲幅都超過26%，大幅跑贏主要股指。

在2023年與2024年第一季度網上業績說明會及機構調研會上，就公司未來海外業務的佈局方向，華明裝備高管表示，未來海外市場是公司成長的主要動力，其中，美國市場由於用電量大幅增加及電網基礎設施更新的需求，正在成爲新的需求巨大的市場，公司陸續獲得了數批訂單，也積極佈局。“今年一季度，海外收入仍呈現增長態勢，美國訂單對公司來說是有些驚喜，但目前的整體規模還很小，僅從一兩個月判斷全年的難度也較大。考慮目前的國際形勢，這是一種偏脆弱的關係。暫時來看對全年收入影響也有限，考慮到因爲基數很低，這種增速水平至少在今年未必具有參考性。”華明裝備在調研中表示。

“相比發展國內業務，產品出海體現的是該行業的全球景氣度、企業製造能力（產能、效率）、海外團隊運營能力、響應全球需求能力等方面。我們計劃今年在歐洲設廠，達產後可以更好響應整個歐洲客戶的訂單。”某新能源設備上市公司相關負責人對記者說，“但在海外設廠和單純產品出口是兩回事。在海外投產涉及地方政策、稅收、營商環境、人才招攬等方方面面，前期大量基礎準備工作超出了我們的想象，要真正地實現‘出海’還是不太容易的。”

（文章來源：第一財經）