國聯證券（601456.SH）收購民生證券有了新進展，該公司A股股票將於5月15日（星期三）開市起復牌。

5月14日晚間，國聯證券發佈公告稱，擬通過發行A股股份的方式向國聯集團、灃泉峪等46名交易對方購買其合計持有的民生證券100.00%股份，並募集配套資金。

此次交易以發行A股股份的方式支付交易對價，發行價格爲11.31元/股。發行價相較停牌前一交易日（4月25日）的收盤價格10.46元/股，高出8.13%。

根據公告，此次交易的審計及評估工作尚未完成，標的資產估值及定價尚未確定，此次交易預計將構成上市公司重大資產重組。

值得注意的是，截至預案簽署日，白鷺集團合計持有民生證券1.68億股（佔比1.48%），其中持有的8000萬股存在質押情形；泛海控股合計持有民生證券8396.733萬股（佔比0.74%），存在司法凍結情形，其中持有的6535.9478萬股存在質押情形。

“爲解決上述股權質押、凍結事項，白鷺集團、泛海控股已承諾儘快解除所持標的公司股份質押、凍結狀態。若交易對方未能及時解決上述事項，則可能導致標的資產範圍變化。”國聯證券稱。

14日晚間，多家上市公司公告，旗下子公司擬向國聯證券出售所持民生證券股份。

其中，索菲亞（002572.SZ）公告，全資子公司廣州索菲亞投資有限公司（下稱“索菲亞投資”）擬向國聯證券出售所持民生證券2.94億股，並以標的資產認購國聯證券新增發行的A股股份。2024年5月14日，索菲亞投資已與國聯證券簽署《發行股份購買資產框架協議》。

北京利爾（002392.SZ）也公告，全資子公司洛陽利爾耐火材料有限公司擬向國聯證券出售所持民生證券約1.47億股股份，並以標的資產認購國聯證券新增發行的A股股份。

除了發行股份購買資產外，國聯證券還將募集配套資金。

國聯證券擬向不超過35名特定投資者發行股份募集配套資金，募集配套資金總額不超過20億元，且發行A股股份數量不超過2.5億股。此次交易募集配套資金扣除中介機構費用及交易稅費後，擬用於發展民生證券業務。

根據公告，此次交易中發行股份募集配套資金的定價基準日爲發行期首日，發行價格不低於募集配套資金定價基準日前20個交易日股票交易均價的80%，且不低於此次發行前公司最近一期經審計的歸屬於母公司普通股股東的每股淨資產。

當前，證券行業分化整合提速，行業參與者之間的競爭愈發激烈，行業集中度進一步上升。同時，證券行業國際化和全球化程度提高，外資券商進入中國市場，中資券商也大力拓展海外業務，證券行業機遇與挑戰並存。在證券公司紛紛從傳統中介業務向資本中介業務發展的時代背景下，證券行業集中度將持續加速提升，市場份額將繼續向資金與資源實力領先的大型券商集中。

“在新的形勢下，上市公司迫切需要增強資金實力、吸引高端人才、擴大業務規模、豐富業務資源，實現綜合實力的躍升。”國聯證券稱。

截至目前，國聯集團直接持有國聯證券19.21%的股份，並通過其控制的企業國聯信託、國聯電力、無錫民生投資、一棉紡織及華光環能間接控制國聯證券29.40%的股份，合計控制國聯證券 48.60%的股份，爲國聯證券的控股股東。國聯證券的實際控制人爲無錫市國資委，無錫市國資委直接及間接持有國聯集團93.33%的股權。

國聯證券營業收入主要來自經紀及財富管理業務分部、證券投資業務分部、投資銀行業務分部、資產管理及投資業務分部以及信用交易業務分部。其中，2021年~2023年，經紀及財富管理業務分部實現收入佔營業收入的比重分別爲28.57%、29.61%和25.33%；證券投資業務分部實現收入佔營業收入的比重分別爲27.61%、24.10%和22.84%。也就是說，經紀及財富管理業務、證券投資業務，是國聯證券收入的貢獻主力。

民生證券主要業務包括投資銀行業務、財富管理業務、資產管理業務、投資交易業務等。2023年度，民生證券營收37.99億元，同比增長50%；淨利潤6.83億元，同比增長2.22倍。

目前投行是民生證券的王牌業務。據Wind數據統計，民生證券IPO項目2023年過會18家，過會數量排名行業第三；發行上市20家，行業排名第四；承銷及保薦費用收入排名行業第四位。

從區域來看，民生證券分支機構網點重點覆蓋河南地區，國聯證券則主要在無錫及蘇南地區有相對較高的市場佔有率。

“未來兩家券商業務整合後，將進一步強化各自的業務優勢和區域優勢，實現戰略協同。”國聯證券稱。

（文章來源：第一財經）