當下市場，沒有全面機會。那麼這種情況下，應粉絲要求，談談主題投資有什麼機會可以總結，最好有點套路，也就是能有點規律。

從上面五個交易日的ETF資金統計就明白了，前期護盤主題ETF集體大幅流出，人家都不格局，我們？所以，信心不足。

取消盤中實時北向資金數據披露之後，內資繼續砸的同時，外資連砸兩天，100多億！可見，現在的市場，分歧很大。就算我們拼命發利好，但是經濟數據以及大家實際的感受，那就是信心還不足。

資金面上退潮到8000億，那麼註定是局部行情了。好聽點叫“結構化”，難聽點叫夾縫投資，就是用手指可以輕鬆挑出來的道道。大致上有四類投資機會，我們總結一下。

1、抱團港股中期行情

港股行情，我們分析過，國際資本、內地資金都有跑到港股去抱團的動機和行動，國際投行也在推波助瀾。而且，大部分中概公司一季度業績都超預期，比如週一的騰雲音樂、虎牙、週二的騰訊等，就是阿里拉胯了，否則更順。

內資近期通過南向接口湧入港股，如果短期沒有大幅流出，那麼依然可以期待。主要風向，看下在美上市中概股以及南向資金流。其實在港股高股息被操作之後，恒生整體的穩健性和投資價值顯著提升。

2、高股息中期抱團行情

高股息品種（含中特估），是機構已經達成一致的全年取暖品種，無視經濟基本面和行業景氣度的抱團，甚至可以說大調整都是低吸機會。如果有商品市場推波助瀾，那就更有邏輯。特別是原油的走勢，三桶油是助燃，更有護盤概念加身。這是一類“機構不知道買什麼時的必選品種”。

3、擁擠度低、景氣方向中期行情

擁擠度低是啥意思？不熱門，一般機構和散戶看不上的那種，再有點反轉邏輯，反而走得舒適。比如養殖，目前生豬期貨有所企穩，4月養殖企業業績有所企穩，在繼續這種趨勢的情況下，低吸有理。

還有一個家電，出口和家電更新的受益方向。擁擠度咋低了？龍頭美的集團通常十幾億、二十幾億成交額就能上去了，還不如妖股呢，說明裏面很多人跑掉了，而有心人來了。

還有一個算軍工，這與當年和芯片、證券可是情緒炒作三大利器，結果差不多都死了兩遍之後，也不擁擠了。只用很少的資金就能拉個大漲，但其實反彈邏輯也有，一季度業績不錯。

還有一個一季度大多數成分股業績反轉的化工，都是不擁擠的品種，資金稍微迴流、化工產品繼續漲價，就能反覆有機會，關注一下。

這類主題，兩大特點，不擁擠以及景氣度顯著反轉，缺一不可。

4、高確定性低位、短線行情

最後一類最難，但是最誘人。如果有一些行業利好，你是追還是不追？

在存量博弈的情況下，低位的試試但不過度追漲滿足手癢需求，高位的少參與不參與，剋制住躁動，做好心理建設。比如週二的遊戲傳媒行情，因爲與美股AI應用端有個共振，但是因爲資金量不足，預期空間不大，所以既不追，還要走得快。

地產也是，如果調整個幾天，到了低位，再出個大利好，就可以試試。但是，你要格局的話，那就太難了。地產銷售數據不反轉，啥都是浮雲。

那麼其他機會隨時可能有，但是就不是那麼套路化了。比如消費、醫藥、新能源偶爾跟着外資迴流混混，但很難總結規律。而目前，在沒有大行情預期、存量博弈的市場態勢下，以上幾種模式，是相對來說容易看清楚的。水平有限，純分享，不是鬼精靈，就期待向下不操心的好行情！

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