卓創資訊棉花市場分析師高飛堂

【導語】每年4-5月份是棉花播種、出苗的關鍵時期，也是棉花價格最容易出現明顯波動的階段。4月下旬卓創資訊開展2024年新疆地區棉花市場實地走訪調研，深入田間地頭，走訪國內加工、貿易、紡織龍頭企業，對接新疆規模棉副產品加工企業。對新一年棉花種植、生長，現貨交易，政策變化，紡織產能投放，及軋花企業經營情況，承包積極性等多方面開展了深入調研。

第一站：烏魯木齊貿易企業（4月22日）

1、基本情況：國內龍頭棉花加工企業，年加工量居全國首位，是棉花種植-加工-倉儲物流-貿易一體化發展企業。現有國產棉、進口棉、供應鏈、平臺及綜合五大業務板塊，主營業務是以棉花（籽棉、皮棉）、棉副產品（棉籽、短絨）爲主要品種的加工、物流和貿易，經營業態逐步擴展至生產種植服務、供應鏈（金融）服務、平臺增值服務及衍生品組合交易等。

2、近期行情判斷：上有壓力、下有支撐，認爲短期市場價格寬幅區間震盪爲主。4月份棉花銷售進程偏慢，下游紡企訂單有限，主要是紡紗利潤不足，抑制棉花需求。本年度軋花企業皮棉加工成本較高，現在還有一部分沒有實現盈利，成本對市場價格是有支撐的。

3、新疆軋花產能：2024年軋花產能的變化不好說，近兩年新疆軋花企業盈利不佳，產能有收縮可能。目前該企業棉籽已經在4月中旬全部售完。

4、種植面積：大概率還是下降的，疆內糧食種植面積的增加是趨勢，棉花是要縮減一部分的。

5、生產計劃：目前對新一年的生產規劃還沒開啓，正在梳理去年各廠的經營情況。

第二站：烏魯木齊貿易企業（4月22日）

1、基本情況：國際棉花貿易企業，主營進口棉，國產棉佔比較少。前幾年新疆棉貿易量20萬噸左右，去年貿易量7萬-8萬噸，今年貿易量僅1萬-2萬噸。主要是這幾年加工成本較高，與市場價格倒掛，市場沒有太大操作機會。

2、棉花購銷：採購棉花既直接向軋花企業採購，也通過貿易企業採購，去年按期貨+基差-100到-200元/噸買的雙28的棉花，0基差左右銷售的，春節前後銷售完畢。

3、新疆地區棉花庫存：預計現在新疆地區的商業庫存340萬-350萬噸，目前看本年度庫存是夠用的。

4、物流運輸：季節性運費低，鐵路運輸前所未有特別少，自2024年4月16日起調整新疆各發站鐵路運費棉花價差係數：南疆區域60噸棚車執行下浮標準72%，70噸棚車執行下浮標準76%；北疆區域60噸棚車執行下浮標準67%，70噸棚車執行下浮標準72%。

5、種植面積：政府加大力度種糧食，但是實際上高產地依然種棉花，低產地（新開地、沒產量地、邊緣地）種一點糧食。目前棉花種植技術非常好、實際收益高，即使面積減少一點，對最終的產量影響不大。

6、天氣情況：4月中旬北疆下一點雨，停了兩天，但整體種植天氣特別好，要看5月份天氣是否有意外情況。

第三站：新疆最大的棉副產品貿易企業（4月22日）

1、公司簡介：國有企業，公司產業結構以種植、收儲、貿易爲主，以小麥、玉米、棉副（棉油/棉粕/棉殼/棉短絨/棉籽）產品爲主要經營品種。目前在職109人，2023年公司產品總貿易量96萬噸，其中60%的業務在疆外，40%在疆內，實行B2B經營模式。現在以物流服務、金融服務、貿易服務等服務爲主。

2、種植承包地：公司在喀什地區巴楚縣流轉土地92450畝，按土地性質劃分農民30年承包地48484畝，村集體土地16602畝，國有土地27364畝，共計6個鄉鎮涉及約51個村惠及農民31000餘戶。公司聯合當地政府投資2.5億元整合土地、建設高效節水設施127個系統。對於所運營土地計劃採取種植統一規劃、化肥農資統一採購、機械作業統一調度、技術指導統一服務、作物採銷收統一安排的五統一閉環經營。

3、貿易：棉副貿易預計達到66.02萬噸，玉米22.78萬噸、小麥8萬噸。

4、物流：有三條半鐵路專線，過貨量100萬噸，已經出租。

5、新疆地區農作物種植面積：新疆地區玉米要增加100萬噸，政策傾向棉花縮減，增加糧食種植。棉花目前不會很快減產，但應該是長期趨勢。