重磅報告出爐！最新解讀來了

來源：中國基金報

中國基金報記者李樹超

近日，中國證券投資基金業協會發布《全國公募基金市場投資者狀況調查報告（2022年度）》（以下簡稱《報告》），報告披露了我國基民投資大數據，比如基民在投資中傾向於哪類基金、基金持有時間、投資產品數量、如何選基、基金投資核心需求等，全景式呈現了我國基民的投資畫像。

超六成個人投資者

傾向於主動權益類基金

從投資品種看，受調查個人投資者更傾向於股票型和偏股混合型。調查數據顯示，公募基金投資品種中，股票型和混合型基金較爲突出。

《報告》數據顯示，普通股票型基金（不包括指數型基金）被超過六成接受調查的個人投資者（65.6%）選擇爲公募基金主要投資品種，43.3%選擇混合型基金（偏股混合型）。其他債券型基金（不含指數基金）、被動或增強型指數基金（不含ETF）、混合型（平衡混合型）的選擇比例分別是29.9%、27.7%、22.9%。

另有22.4%、18.7%、13.4%的投資者選擇ETF、貨幣市場基金和混合型（偏債混合型）；選擇FOF基金、QDII基金、其他類型基金的投資者比例均不足10%。

業內人士表示，公募基金豐富的風險收益頻譜，讓投資者有更爲多層次的投資選擇。從基金投資品種來看，主動權益類基金仍是投資者最爲青睞的投資品種，這與公募基金在主動選股方面的優勢、部分績優基金和明星經理的長期較好歷史業績有關，這一數據也提醒公募基金管理人，要以更好的投資收益回報投資者的託付和信任。

從持有公募基金數量來看，受調查個人投資者持有公募基金數量呈倒三角形依次遞減。

調查數據顯示，投資者持有公募基金的只數總體呈倒三角形，持有公募基金只數越多，則投資者數量所佔比例越小。近半數投資者（44.6%）表示持有基金少於5只，持有“6—10只”的投資者佔比25.5%。另有12.3%、6.5%、7%的投資者選擇持有“11—15只”“16—20只”“21只及以上”。

超六成個人投資者持有期限超1年

從持有單隻公募基金平均時間來看，超過六成的投資者持有公募基金時間超過1年。

調查數據顯示，總體來看，單隻公募基金持有期爲1到3年的個人投資者佔比最大，爲41.8%。平均持有時間爲4—5年和6年以上的個人投資者的比例分別爲15.0% 和9.7%。以上持有單隻公募基金平均時間在一年以上的投資者總計佔比66.5%。

業內人士對此表示，相比兩年前數據，最新的調查數據顯示，個人投資者持有單隻基金平均時間拉長，比如持有一年以上的時間66.5%，比兩年前數據提升了10個百分點。而持有少於6個月、半年至1年的比例明顯下降，展現了在更多投資者教育下，個人投資者更傾向於長期投資，長期投資理念逐漸成爲市場主流。

但該人士也提到，在普通投資者拉長投資期限的同時，基金管理人更要做好投資管理，爲持有人打造更好的持有體驗，如果基金淨值波動較大、持有體驗不佳，也可能會導致資金的流出和基民持有時間的縮短。

在持有時間拉長的背景下，基金定投也越來越受到投資者的重視，超六成投資者認可基金定投的方式。

數據顯示，接受調查的大部分個人投資者對基金定投持肯定態度。認爲基金定投“可以分散投資風險、是一種省心省力的投資方式”的被調查者佔比爲64.5%。16.9%的投資者認爲基金定投“和一般的基金投資沒有區別，隨着大市漲跌”，僅13.6%的投資者持負面態度，認爲“基金定投不如一般的基金投資、不如自己選擇”。

多重因素綜合考慮

投資時機上更相信自己的判斷

在基金投資中，個人投資者會考慮哪些因素呢？

調查數據顯示，個人投資者選基考慮的主要因素首先是基金自身的業績表現，基金公司綜合實力，基金經理排名及投資能力。其次是產品投資風格的穩定性，基金投資策略，基金公司規模等。此外，還會考慮購買是否方便，基金費率等因素。

業內人士認爲，從調查結果看，個人投資者投資公募基金會多重因素綜合考慮，對基金業績的重視、投資風格的穩定等都有涉及，說明隨着我們投資者教育的普及，投資者對基金投資越來越成熟和理性。

在投資時機選擇上，受調查個人投資者更相信自己的判斷。

受調查個人投資者在投資公募基金時，他人投資行爲對個人投資時機選擇的影響較小，“他人強力推薦”和“身邊的人都在買基金”的比例分別爲20.6%和9.0%；而個人判斷和實際需求對時機的影響程度較高，其中，“大盤正下跌，有抄底機會”情形是首選的購買時機，比例達到43.0%；“希望讓閒置資產保持增值”的比例爲39.0%；“自己發現某隻基金表現非常好”的比例爲38.2%；“大盤正上漲，看好市場情形”的比例爲35.0%。

約六成投資者表示需要顧問服務

在基金投資顧問提供的資產配置服務方面，20.6%的投資者表示“很需要”顧問服務，39.9%的投資者認爲“提供投資建議”即可，上述兩類投資者合計達到60.5%。此外，還有21.6%的投資者表示“無所謂，可自行投資”，8.8%的投資者“有興趣但是還不瞭解”。僅有9.1%的投資者明確表示“不需要”顧問服務。

業內人士表示，近年來市場波動較大，在市場調整背景下，普通投資者做好投資的難度加大，因此對基金投顧業務的需求也在增長。但由於我國基金投顧業務還在發展初期，部分投資者並不瞭解，部分基金投顧組合的長期投資業績也有待檢驗，從這一角度而言，我國基金投顧業務發展仍然是任重道遠。