5月15日晚，常青科技(603125)發佈公告，擬通過全資子公司常青樹泰州在泰州市高港區投資建設高分子新材料生產基地，遠期投資總額約100億元，分三期實施。

值得注意的是，常青科技最近一期經審計總資產爲22.98億元、淨資產21.69億元。而該項目初步規劃投資金額約30億元，常青科技表示，項目的投資支出可能導致公司現金流量淨額減少或負債大幅增加，可能增加相關財務風險。

公告顯示，一期30億元資金來源暫定爲，銀行貸款約20億元，按項目建設進度逐年投入，公司資產負債率預計可控制在50%以內，以2023年財務數據測算利息保障倍數約爲3.11倍；自有資金約10億元，其中2024年3月31日公司自有資金（含理財）約4.69億元，以前兩年平均經營活動現金流量淨額1.6億元測算，2024年至2026年形成可用資金約4.8億元，缺口0.51億元由項目投入運營後回款繼續投入。

經初步測算，該項目達產後預計內部收益率超過20%。至於後續的二、三期項目，常青科技表示，尚無明確的投資規劃。

對於投資建設該項目的必要性，常青科技表示，公司主要聚焦高分子新材料特種單體及專用助劑的研發和生產，對於芳香族含氧高分子新材料單體的生產（主要以酐、酚、醇、醛爲代表的高端品種）還待進一步補充和完善。目前，高分子新材料是國際化工巨頭競相開發的重要領域，泰州生產基地即將生產的含氧類特種單體，是這些新材料不可或缺的必備原料。

“本次投資是基於主營業務的進一步拓展和延伸，不會導致主營業務發生變更。”常青科技表示，該項目規劃產品是公司現有產品的進一步延伸，推出新的高分子特種單體，可豐富公司產品品類、完善公司產品矩陣；項目開發帶有特殊官能團的特種單體，可增強下游高分子材料的優質特性，推動產業發展。

常青科技同時表示，項目投資資金分批投入，項目建設不會影響公司現有業務的正常開展，預計對公司2024年度經營成果影響較小，且該項目投資符合國家和地方產業政策以及公司的戰略發展規劃，有利於公司進一步提升核心競爭力，夯實產業鏈優勢，同時優化產品結構，推動產品延伸和升級。

不過，除了財務風險，常青科技還表示，該項目預計建設週期爲2年，由於建設週期較長，項目實施進度可能受建設進程、施工管理、設備採購週期等多方面因素影響，存在不確定性。

此外，雖然公司對該項目選定的技術路線做了多方面論證，但仍可能因新技術應用尚需進一步完善導致項目建成後無法長期穩定運行，或無法達到預期運行指標等，存在一定技術風險。

常青科技主要從事高分子新材料特種單體及專用助劑的研發、生產和銷售，主要產品用於高分子新材料的製造。高分子新材料又稱聚合物材料，是一類以高分子量化合物爲基材，經過加工改性得到的在一定條件下能滿足使用要求的具有一定物理形態的物質。

財報數據顯示，自2010年設立以來，常青科技主營業務收入佔營業收入的比例保持在99%以上，2023年實現營業收入10.19億元，同比增長5.75%；歸母淨利潤約2.13億元，同比增長11.5%。