卓創資訊生豬市場分析師王亞男

【導語】進入4月份後，生豬價格持續呈現震盪走勢，在此時段內各區域高低價差縮小。供應及需求博弈態勢愈發明顯，豬價暫未出現明朗走勢。而短線二次育肥的操作較爲普遍，攪動供需形成的趨勢，給市場行情帶來更多的不確定性。預計未來兩個月豬價緩和上漲，漲幅或受到一定限制。

1．生豬價格“七上八下”局面持續存在

在經歷一季度的大開大合之後，生豬價格的調整空間在二季度有所收斂，斤價被框定在七元以上八元以下，“七上八下”的現象一直持續存在。根據卓創資訊監測，4月份至今全國重點省份的生豬交易均價皆在14.0-16.0元/公斤的範圍內，絕大多數省份的生豬交易最高價及最低價亦在該範圍內，市場進入震盪態勢。

圖1選取該時段的均價最高省份及最低省份進行對比，進入4月下半月後，浙江作爲全國高價區，價格亦跌破16.0元/公斤，此後震盪盤整，與全國最低的黑龍江逐步縮小价差。

2．心態影響生豬出欄節奏，供需博弈加劇

根據卓創資訊監測，重點樣本企業4月份生豬出欄計劃環比增加4.68%，理論出欄量增加。但從實際出欄量來看，部分養殖集團未完成出欄計劃，導致出欄量實際呈下滑態勢，卓創資訊監測4月份196家樣本企業生豬出欄量環比下降1.04%。養殖單位看好後市，壓欄增重操作增多，從而導致部分標豬推遲至5月份出欄。而生豬交易均重亦可佐證此現象，4月份生豬交易均重呈持續上漲態勢，月內累計上漲0.71公斤，漲幅0.58%。

從需求量來看，生豬屠宰量進入震盪狀態，屠宰量4月先降後漲，5月份再度下降。4月份生豬日度屠宰量環比增加6.79%，最高點16.92萬頭。而進入5月份後，生豬日度屠宰量降至15.76萬頭。在供需博弈的狀態下，豬價呈區間內震盪調整狀態。

3．供需仍是判斷根基，心態則是修正重點依據，豬價漲勢或相對緩和

從能繁母豬數據來看，自2023年9月份開始，能繁母豬存欄量下降，生豬可出欄量在一定程度上減少。但與此同時，集團進入2024年後逐步停止去產能動作，轉爲增加產能，市場規模化程度進一步提高，對行情的影響力更強，生豬供應減少的幅度或放緩，結合中小場及散戶去產能的情況，6-7月份生豬供應量或小幅下滑。

從生豬需求量來看，近五年來6-7月份生豬屠宰量基本呈環比下滑態勢。而生豬需求具有較強季節特點，通過歷史數據的規律可以對今年的趨勢做出研判，2024年6-7月份生豬需求量大概率呈下滑態勢。且當前凍品庫存消化十分緩慢，企業主動入庫意願低，或進一步拉低生豬屠宰水平。

與此同時，我們需考慮影響心態因素。近期生豬壓欄增重現象增加，集團有母豬增量表現，但對於中小場及散戶來說，“補欄母豬熱情＜補欄仔豬熱情＜補欄中豬及小標豬熱情”，短線二次育肥操作增加，在一定程度上或使得市場上的生豬供應頻繁波動。5月份北方進行的該批次二次育肥豬或於6月中下旬至7月出欄，使得生豬供應減少的幅度進一步下降，生豬價格實際上漲幅度或受限。

卓創資訊預計6-7月份生豬市場行情或環比上漲，但受集團產能恢復、屠宰量偏低、二次育肥不定時入場的影響，豬價實際上漲幅度或仍然有限，多數區域均價或仍然在15.0-16.0元/公斤之間徘徊。