雲南白藥原董事長王明輝等5位高管被查一案，與雲南白藥創可貼相關。圖源：雲南白藥官方網站 

經濟觀察網消息，2024年5月8日，經濟觀察網獨家報道了《雲南白藥爆發窩案 原董事長王明輝等5位前高管被調查》一文，引發廣泛關注。

5月8日至5月16日，數位知情者向經濟觀察網記者介紹：王明輝等高管被查的原因之一，與雲南白藥集團股份有限公司（000538.SZ，下稱“雲南白藥”）旗下一款明星產品——雲南白藥創可貼相關，涉及罪名包括貪污等。與此同時，來自福建的知名富豪、新華都科技股份有限公司（002264.SZ，下稱“新華都”）實際控制人、雲南白藥董事陳發樹亦涉入王明輝等人案件之中，長時間“失聯”。

從2024年5月8日至5月16日，經濟觀察網記者多次撥打陳發樹的電話，始終未能接通。記者亦聯繫到了陳發樹之子、雲南白藥董事陳焱輝，不過他未有回應記者的採訪訴求。

對於陳發樹“失聯”之事，雲南白藥公司及新華都公司均回覆經濟觀察網記者稱，對陳發樹的境況不知情。

王明輝等高管買賣白藥無錫公司

雲南白藥創可貼是由雲南白藥集團無錫藥業有限公司（下稱“白藥無錫公司”）生產和經營。白藥無錫公司成立於2003年8月，初始股東爲昆明華立（集團）股份有限公司（下稱“昆明華立”）。2004年12月，雲南白藥投資100萬元入股，佔白藥無錫公司股份的5%。

知情人告訴經濟觀察網記者，2005年，昆明華立公司由於本身經營不善、財務狀況惡化等原因，決定轉讓白藥無錫公司的股權。

根據雲南白藥的歷年公告及年報等信息，2005年10月25日，經雲南白藥董事會批准，雲南白藥決定增加對白藥無錫藥業公司的投資1089.63萬元，增資後佔後者的股權比例上升至40%，成爲白藥無錫公司的第一大股東。

同時，根據白藥無錫公司章程及雲南白藥與白藥無錫公司其他股東簽訂的協議，雲南白藥從2006年1月1日起對白藥無錫公司具有實際控制權，並將其納入合併報表範圍。

白藥無錫公司還有另外兩家股東：其一，杭州六方科技投資有限公司（下稱“杭州六方”）出資889.63萬元，從昆明華立公司手中受讓了白藥無錫公司40%的股權；其二，上海雲博生物科技有限公司（下稱“上海雲博”）出資635.45萬元，受讓了餘下25%的股權。

工商資料顯示，杭州六方公司成立於2005年12月，上海雲博公司成立於2006年2月。2007年7月，上海雲博公司被註銷。同年9月，杭州六方公司也被註銷。

知情者告訴經濟觀察網記者，杭州六方與上海雲博實際上是雲南白藥時任董事長王明輝等高管請人代持的公司。具體而言，在兩家公司裏，王明輝持股34%、楊昌紅持股20%、尹品耀持股11.5%、王錦持股11.5%、餘娟持股11.5%、趙勇持股11.5%。

彼時，楊昌紅爲雲南白藥的董事、常務副總裁；尹品耀爲雲南白藥的董事會祕書、副總裁兼財務總監，尹品耀還出任了白藥無錫公司的法定代表人職務。

王錦、餘娟、趙勇也爲雲南白藥管理層成員，王錦後來曾任雲南白藥首席銷售官、高級副總裁，餘娟曾任首席人力資源官，趙勇曾任副總經理兼透皮產品事業部總經理。透皮事業部主要業務即爲雲南白藥創可貼。

2007年，雲南白藥以2727.38萬元從杭州六方和上海雲博手中收購了白藥無錫公司餘下的60%股權。這一價格相較於上述兩家公司2006年從昆明華立公司的受讓價格，溢價了1202.30萬元。

在出售了這60%雲南白藥的股權之後，杭州六方和上海雲博公司均進行了註銷。兩家公司註銷的清算組組長皆爲王錦。

在上海雲博公司裏，王錦還曾任監事。彼時，上海雲博公司清算組另外一位成員薛美英，曾在2009年4月24日的雲南白藥股份減持名單中出現，並註明關聯高管爲王錦。薛美英在當天通過集中競價方式減持了14.05萬股雲南白藥的股份。

8年間無錫公司爲雲南白藥貢獻淨利潤近2億元

在全資控股後，白藥無錫公司給雲南白藥帶來了豐厚的回報。

2006年年底，白藥無錫公司總資產約爲5416萬元，淨資產約爲2664萬元，營業收入與淨利潤指標未披露。2007年，這四項數據分別爲5931萬元、3393萬元、11696萬元、729萬元；2008年，分別爲8028萬元、4833萬元、20278萬元、1440萬元；至2015年，這四項數據分別爲33614萬元、22628萬元、58078萬元、3820萬元。

從2008年至2015年，白藥無錫公司8年間累計貢獻的淨利潤即超過1.92億元，對應60%股權超過1.15億元，這已是2007年收購價的4倍有餘。

在市場佔有率方面，雲南白藥創可貼佔中國外用止血類（含藥）創可貼零售市場份額超過66%，市場排名第一。

白藥無錫公司主要財務數據

（2006年-2015年，貨幣單位：人民幣；數據來源：雲南白藥歷年年報）

知情者向經濟觀察網記者介紹，儘管白藥無錫公司對雲南白藥的貢獻不俗，但王明輝等高管在2007年的溢價出售，仍然爲2023年至2024年的案發埋下了禍根。

“混改”中陳發樹入局雲南白藥 原高管趙勇索款逾500萬元

生於1960年的陳發樹，福建泉州安溪人，除旗下實際控制着新華都公司之外，陳發樹曾參與改制或投資了紫金礦業集團股份有限公司（601899.SH/02899.HK）、青島啤酒股份有限公司（600600.SH/00168.HK）、隆基綠能科技股份有限公司（601012.SH）等諸多明星上市公司，被視爲“超級牛散”，也曾爲“福建首富”。

至遲從2009年開始，陳發樹與雲南白藥產生交集。

彼時，雲南白藥第二大股東雲南紅塔集團有限公司（下稱“紅塔集團”）爲響應“菸草企業退出非煙主業”的要求，在當年9月10日與陳發樹簽訂《股份轉讓協議》，將其持有的全部雲南白藥6581.39萬股（佔雲南白藥總股本的12.32%）股票，以22億元的價格轉讓給陳發樹。

但是這筆交易由於被中國菸草總公司所反對，導致股票長時間未能過戶。穿透股權之後，中國菸草總公司實際控制着紅塔集團100%的股權。

陳發樹一方面起訴紅塔集團，另一方面從二級市場開始大量買入雲南白藥的股票。

至2015年6月底，陳發樹通過直接及間接方式已買入雲南白藥3.34%的股份，爲第四大股東。

2016年至2017年，雲南省啓動國有企業的混合所有制改革（簡稱：混改）。

陳發樹斥資253.7億元入局，持有云南白藥控股股東雲南白藥控股有限公司45%的股權，與雲南省國資委並列爲第一大股東，另外10%由江蘇魚躍醫療設備股份有限公司（002223.SZ）的第一大股東江蘇魚躍科技發展有限公司持有。

由於沒有任何一個股東能夠對雲南白藥公司實際控制及控股，雲南白藥就此變更爲無實際控制人且無控股股東的企業。

在雲南白藥的董事會中，陳發樹一度任聯席董事長，其子陳焱輝則出任董事。

知情者告訴經濟觀察網記者，在雲南“混改”前後，發生了一個重大意外：曾任副總經理兼透皮產品事業部總經理的趙勇要求王明輝等高管兌現一筆早年的“承包款”，並以舉報2006年至2007年王明輝等人買賣白藥無錫公司事項相威脅。

知情者稱，王明輝等人原本拒絕了趙勇的這一要求，打算退回當年出售白藥無錫公司的個人收益，並提出報警。但是陳發樹爲“息事寧人”，保證“混改”順利完成，拿出了部分資金，再加上王明輝等人退出的當年出售白藥無錫公司的個人收益部分，滿足了趙勇的這一訴求。

趙勇，男，生於1972年3月，清華大學工商管理碩士，歷任上海雲南白藥透皮技術有限公司總經理助理、總經理等職。2009年4月23日，升任雲南白藥副總經理，他的任期爲三年，本應至2012年4月屆滿。

2011年7月9日，雲南白藥董事會通過《關於公司組織架構調整及高管辭職的議案》,宣佈趙勇“因工作變動”，辭去副總經理職務，並不再擔任雲南白藥的任何職務。彼時，雲南白藥還公告稱，“趙勇先生將調公司控股股東另有任用。趙勇先生辭職不會影響公司相關工作的正常進行”。

同時，“爲最大限度集合藥品、透皮兩大事業部資源，有效應對市場變化，合力開拓市場，趙勇先生原負責的透皮事業部將與藥品事業部合併，統稱爲藥品事業部”。

如前文所述，趙勇在2006年至2007年，也是杭州六方公司與上海雲博公司的實際股東之一，持有這兩家公司11.5%的股份。

知情者對經濟觀察網記者稱，在2023年至2024年，雲南省在對王明輝等雲南白藥原高管團隊的調查中，趙勇索要500多萬元的行爲，被認爲涉嫌敲詐勒索；而王明輝、楊昌紅、尹品耀、王錦、餘娟等人在2006年至2007年溢價轉讓白藥無錫公司股權之事，則被認爲涉嫌貪污。

2024年5月16日，雲南白藥收於56.24元/股，下跌0.56%；新華都收於7.70元/股，上漲10.00%。

原標題：揭祕雲南白藥窩案爆發背後

編輯：吳思    責編：吳忠蘭    審覈：馮飛