來源：肥易通化肥價格資訊

策略分析

期貨盤面上，今日尿素高開後衝高回落，收盤價格重心有所上移。今日現貨報價持穩爲主，市場態度謹慎觀望，新單成交放緩，隨着待發訂單的消耗，高價或逐漸鬆動。供應端，日產基本上見底，但短期仍難有明顯修復，預計5月底裝置復產加快。需求端，複合肥仍是需求主要支撐，短期複合肥市場新單跟進偏慢，開工率高位小幅回落，對尿素採購逐漸觀望；水稻、玉米備肥適當跟進，追高情緒不足。總體上，我們認爲短期供應恢復較爲緩慢，複合肥高開工對需求帶來支撐，加之成本支撐穩中偏強，盤面下方仍有支撐；但後續隨着裝置復產以及複合肥開工轉弱，尿素價格或再度承壓，而盤面在充分消化了供需層面的利好後，或逐漸開始交易復產和需求轉弱。2409下方關注2080-2100元/噸附近支撐，有效下破後偏空操作。

圖片來源：文華財經

期現行情

期貨方面

尿素主力2409合約2132元/噸高開後衝高回落，收於2130元/噸，收成一根上影線較長、實體較短的小陰線，漲幅0.38%，日成交環比放量，持倉量241104手（+4729手）。前二十名主力持倉席位來看，多增空增，空頭主力加倉相對更加積極；其中，徽商期貨淨多單增加1874手、華安期貨淨多單增加1163手、中信期貨淨多單增加1655手、一德期貨淨空單增加2108手、東證期貨淨空單增加3280手、永安期貨淨空單增加1544手。

2024年5月17日，尿素倉單數量2819張，環比上個交易日減少215張，其中河北東光減少65張，中農雲倉減少150張。

數據來源：Wind、冠通研究諮詢部

【現貨方面】

今日工廠報價持穩爲主；山東、河北及河南尿素主流出廠價格範圍在2320-2370元/噸，高端價位成交有限。

數據來源：Wind、冠通研究諮詢部

【基本面跟蹤】

基差方面：今日期貨盤面價格重心小幅上移，現貨價格持穩爲主；以山東地區爲基準，尿素基差走弱，尿素9月合約基差250元/噸（-15元/噸）。目前基差處於年初以來中等水平，處於震盪走強階段。

數據來源：Wind、冠通研究諮詢部

供應數據：5月17日國內尿素日產大約17.4萬噸，開工率大約73.6%。新疆充礦5月17日復產；山東壽光聯盟岔河5月17日短停；潞安近期裝置檢修，豐喜、陝化預計近期恢復。

數據來源：冠通研究諮詢部

冠通期貨 研究諮詢部 王靜

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冠通期貨 研究諮詢部 張娜

執業資格證書編號：F03104186

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