今日（5月17日）地產掀漲停潮，穩穩站上C位，A股漲勢紅火，三大指數紛紛漲逾1%，有色金屬板塊不甘示弱，尾盤跟緊大部隊上漲的步伐，攬盡有色金屬行業龍頭的有色龍頭ETF（159876）場內價格收漲1．32%。

值得注意的是，2月6日行情啓動以來，有色金屬板塊區間漲幅仍然高居31個申萬一級行業的第一名！以有色龍頭ETF（159876）跟蹤的中證有色金屬指數爲例，2月6日至5月17日，累計上漲38.98%，大幅跑贏滬指（16.72%）、滬深300（14.92%）等主要寬基指數。

聚焦中證有色金屬指數的漲幅前10大成份股：

①爲新能源汽車座椅提供鎂合金的寶武鎂業暴拉7．04%，據悉，旗下巢湖雲海製作的優質鎂合金，入選安徽省新產品（2024年第一批）；

②爲國防軍工行業提供原材料有色金屬的圖南股份、鋼研高納分別漲逾5%、3%，或受益於低空經濟重磅政策（北京發佈低空經濟行動方案）；

③華友鈷業、寒銳鈷業均漲超2%，公司生產的鎳、鈷是鋰電池原材料，受益於新能源汽車和電力設備行業發展；

④“銅茅”紫金礦業受益於倫銅連漲三日，疊加公司昨日發佈未來五年規劃及主要礦產品產量指引，今日拉昇2．79%。

結合近期的行情發現，有色金屬板塊受益於多個不同的行業：

1、地產板塊火爆，地產鏈需求修復可期。銅在房地產應用主要爲電線電纜、銅水管等；鋁在房地產應用主要爲門窗幕牆等；鍍鋅、壓鑄鋅合金等鋅產品主要用於建築龍骨等

2、新能源汽車需求大增，鋰電池廠快速擴產，利好鈷、鎳等鋰電原材料；

3、低空經濟火爆+軍工信息化升級，有色金屬作爲國防軍工產業鏈的一部分獲益。

政策面上，近日，財政部公佈超長期特別國債發行安排支持“兩重”建設，在年內或形成更多的實物工作量，有力提振部分工程機械、材料、有色金屬的需求。此前，國家發改委發聲，中央投資、中央財政資金等將對大規模設備更新和消費品以舊換新提供有力度的資金支持，利好原材料有色金屬。

展望後市，平安證券按細分賽道給出了方向性的觀點：

1、貴金屬方面：美國勞動力市場疲軟強化降息預期，中國連續18個月增持黃金，持續看好黃金長期配置價值；

2、工業金屬方面：礦端擾動頻發，原料供應緊缺問題持續發酵，持有優質礦山企業優勢凸顯；

3、能源金屬方面：終端消費旺季，動力市場仍有較大恢復空間，下游企業鋰鹽庫存低點，後市或有補庫需求；

4、稀土方面：供應端仍然持穩，需求端下游磁材訂單已有好轉跡象，稀土資源品價格底部回暖。

公開資料顯示，按照申萬三級行業口徑，截至4月30日，有色龍頭ETF（159876）跟蹤的中證有色金屬指數中，銅、鋁、黃金是前三大重倉行業，分別佔比24.1%、16．7%、14.7%，合計佔比超50%。有望受益於黃金大漲行情，也有望受益於大宗商品上漲週期。

數據、圖表來源：Wind，滬深交易所，華寶基金等

注：中證有色金屬指數近5個完整年度的漲跌幅爲：2019年，24.48%；2020年，35.84%；2021年，35.89%；2022年，-19.22%；2023年，-10.43%。

風險提示：有色龍頭ETF（159876）被動跟蹤中證有色金屬指數（930708.CSI），該指數基日爲2013.12.31，發佈日期爲2015.7.13，指數成份股構成根據該指數編制規則適時調整，其回測歷史業績不預示指數未來表現。本文中指數成份股僅作展示，個股描述不作爲任何形式的投資建議，也不代表管理人旗下任何基金的持倉信息和交易動向。基金管理人評估的本基金風險等級爲R3-中風險，適宜平衡型（C3）及以上的投資者，適當性匹配意見請以銷售機構爲準。任何在本文出現的信息（包括但不限於個股、評論、預測、圖表、指標、理論、任何形式的表述等）均只作爲參考，投資人須對任何自主決定的投資行爲負責。另，本文中的任何觀點、分析及預測不構成對閱讀者任何形式的投資建議，亦不對因使用本文內容所引發的直接或間接損失負任何責任。基金投資有風險，基金的過往業績並不代表其未來表現，基金管理人管理的其他基金的業績並不構成基金業績表現的保證，基金投資需謹慎。