芒格的“衣鉢傳人”只買了五個股票
芒格的“衣鉢傳人”只買了五個股票
來源：華爾街見聞 鄭孝傑
最愛是谷歌
2023年11月末，一位華人投資家正在亞洲商務旅行。途中，這位投資家接到了查理·芒格家人的來電，被告知芒格生命垂危的意外消息。隨即他立即搭乘航班返美，送芒格最後一程。
2024年5月，這個投資家管理的投資公司公佈投資組合，20多億美元市值，集中持股只有5個。
而且，就是這個爲芒格家族打理大部分資產的年輕華人，出手持有的重倉股竟和伯克希爾有很多淵源。
他是誰？
他創設的投資機構又看重了哪些股票？
芒格“親傳弟子”
在國際基金圈，李錄是重要的華人投資經理，同樣有名氣的是他的資管機構喜馬拉雅（後簡稱“喜馬拉雅”）——因爲該公司擔綱着芒格“老爺子”家族資產的管理職能。
據說，該公司受託了至少一半以上的芒格家族資產，而且爲芒格家族賺了許多錢。
還有說法稱，正是因爲他的推薦，伯克希爾旗下公司買入了比亞迪，怒賺38倍以上。
當然，上述這一切都與他和芒格的密切淵源有關。
重倉五個股票
據美國證監會（SEC）的信息，喜馬拉雅在美股市場有超過20億美元的倉位，但僅持有5個股票。
這其中，伯克希爾就是巴菲特任職的公司，而美國銀行、蘋果公司均爲巴菲特重倉股。
上述選股品味和巴菲特有異曲同工之妙。
頭號重倉是谷歌
但真要說重倉，喜馬拉雅的核心投資是谷歌。
前述統計顯示，喜馬拉雅持有谷歌的A類股GOOGL共計254.3萬股，佔比16.7%；持有谷歌的C類股GOOG合計304.4萬股股，佔比20.5%。
喜馬拉雅合計對谷歌持股超過37%，也就是接近組合的四成，堪稱最爲看好。
谷歌是美國有代表性的科技公司，早期因其搜索業務而備受關注，如今它也是美股中AI的代表性公司，最新市盈率在26.7倍左右。
從喜馬拉雅對谷歌、蘋果的投資，足見喜馬拉雅的獨特投資思路。
爲兩位客戶打理資產
另據美國證監會（SEC）：截至2024年3月末，喜馬拉雅資本申報的受託基金資產規模爲22.6億美元，摺合人民幣163億元。
值得注意的是：相關披露資料顯示這家對沖基金旗下有兩位客戶，但具體身份並無公開信息。
其一自然是芒格家族，另一位會是誰？
選了冷門股
除了已經爲大衆熟知的幾個公司外，喜馬拉雅的投資組合中有一家相對冷門的上市銀行——華美銀行。
組合顯示，喜馬拉雅把其持股的近10%投在了華美銀行身上，比重更是超過了對蘋果公司的配置。
據悉，華美銀行位於美國南加州，以美國和華裔人羣爲主要市場，總資產位居美國前三十大銀行。
喜馬拉雅對這家銀行的第一次投資時間或爲2023年一季度。
成功投資比亞迪
李錄目前最成功的一筆投資是對比亞迪的投資。
早在2002年，李錄就通過自己的對沖基金買入比亞迪，成爲基石投資者，首筆投資佔總股本的1.67%，在這家車企當年還“默默無聞”時。
之後他成功說服芒格“看清”了這隻股票的深度價值。
到了2008年，伯克希爾開始大手筆投資比亞迪，一次性買入這家公司H股2.25億股，持有至今日，實現了長達十五年的“長跑”。
就在2024年伯克希爾股東大會上，巴菲特回憶芒格以往總會順着他的意思，但只有兩次和他拍了桌子，讓他“買買買”，一次就是芒格建議巴菲特入股比亞迪。
由此可見，李錄對於這對股神組合的影響力之大。
曾拿下諸多“名票”
梳理持倉歷史，喜馬拉雅對於權益資產的把握十分有感覺。
最典型的案例就是他從比亞迪基石投資者，到長線持有者，持有的二十多年間收益接近200億港幣，最大收益率超38倍。
再比如，喜馬拉雅對銀行股的看好，讓其曾在港股市場大賺一筆，瞄準的獵物就是港股的郵儲銀行，2020年12月開始大舉買入，不到兩年時間對郵儲銀行持股比例就超過總股本的6%，一度浮盈超過26億港幣。
實際上，這筆投資的同期很多投資者並不看好銀行股，認爲其基本面有着很多瑕疵，但喜馬拉雅上了一堂抄底之課。
再如：先後投資多家中概股，包括新浪、百度、微博、拼多多等互聯網知名企業。其中，持有百度的週期爲2016年四季度至2018年三季度，當時動用的資金規模並不高，即便是“小試牛刀”收益也超千萬元美元級別。
實際上，自2016年喜馬拉雅美股持倉曝光後，從最初1億元美元規模，已經增至如今超20億美元。
這或許說明喜馬拉雅的大客戶，對操盤手越來越信任。
