◎記者 趙明超

今年以來，場內迷你基金炒作風再起，機構頻發風險提示函。在業內人士看來，在強監管政策下，這種“擊鼓傳花”的遊戲玩不下去了。

近日，中國證監會披露了多件行政處罰決定書，其中有通過操縱基金產品牟利被處罰的案件。據介紹，2021年1月1日至2022年12月31日，張某控制使用“郭某”等賬戶（下稱“賬戶組”）操縱“國富恆利債券”等31只（滬市11只、深市20只）LOF基金產品。

從操作手法看，張某主要利用資金優勢連續買賣，對基金二級市場價格產生較大影響，其操縱的LOF基金規模往往較小，目前多隻基金已因規模太小退市。

例如，賬戶組2021年3月26日至3月31日利用資金優勢大量競價買入匯添富睿豐混合（LOF）C，從基金場內價格波動看，3月26日至3月29日，匯添富睿豐混合（LOF）C基金二級市場價格漲幅爲13.72%，同期基金淨值漲幅爲1.54%，偏離度達12.18%。

法網恢恢，疏而不漏。依據證券法第192條的規定，中國證監會決定沒收張某違法所得153.59萬元，並處以307.18萬元罰款。

今年以來，多隻場內基金二級市場價格波動劇烈，資金炒作跡象明顯。以易方達黃金主題LOF爲例，3月29日至4月22日，短短十幾個交易日時間，漲幅近50%。面對資金炒作，易方達基金連發十多條溢價風險提示公告，並採取臨時停牌操作。

“擊鼓傳花”的遊戲終究難以爲繼。在經歷暴漲以後，易方達黃金主題LOF連續兩個交易日跌停。

除了迷你LOF基金，炒作資金還將目光投向迷你ETF產品。以華夏黃金股ETF爲例，3月28日至4月3日，短短5個交易日，華夏黃金股ETF漲幅高達47.32%，溢價超過30%。對此，深交所發出提醒，對該基金進行重點監控，對頻繁大量參與該基金交易、存在異常交易行爲的投資者從嚴監管。

當前公募基金產品超過1.1萬隻，不少場內基金規模較小淪爲迷你基金，容易遭遇資金操縱。以ETF爲例，據Choice估算，截至5月15日，152只ETF規模低於5000萬元，其中約30只ETF規模低於2000萬元。

業內人士提醒，部分規模過小的基金，幾十萬元資金即可大幅拉昇市價，投機者在二級市場爆炒，當投資者被吸引進來，很可能高位接盤。

在業內人士看來，當基金公司旗下基金遭遇炒作時，除了發佈相關公告提示溢價風險，應及時在官網、官方微信公衆號、互聯網平臺等提示風險，解釋相關市場機制，讓更多投資者看到，避免盲目入局遭遇損失。