本週，大洋彼岸的美股依舊高歌猛進。但與此同時，股神巴菲特卻越來越謹慎，是他嗅到了一些什麼嗎?

巴菲特旗下伯克希爾公司在今年一季度減持了1.16億股的蘋果股票，總市值約209億美元，同時巴菲特還清倉了另一隻科技股——惠普。從最新的持倉來看，巴菲特重回他的熟悉領域，自2023年下半年以來，伯克希爾大舉買入安達保險2600萬股，這也成爲了伯克希爾第九大重倉股。

目前，似乎巴菲特正在全力轉向防守，截至一季度末，伯克希爾現金儲備高達1890億美元，同比增幅44%，創歷史之最。從股東大會不難看出，似乎股神已經找不到巨大的符合他標準的投資機會了。

從一季度伯克希爾的持倉來看，公司正在加大對能源、保險等傳統領域的投資，並從科技板塊中大撤退，而且還手握着大把現金，那個熟悉的股神又回來了。此時美股正在創着歷史新高，但似乎股神已經嗅到了什麼。

記得去年股東大會巴菲特說 “現在華爾街充斥着高智商和高學歷，但他們的瘋狂程度似乎比50年前更厲害”。今年股神又說“現在美債收益5%，我想拿着現金等利率到1%時再投資”。種種跡象似乎都表明，股神已經做好了對美股的防禦姿態。

不知道這次巴菲特需要等多久?

(作者爲國泰君安上海研究總監)