基金再下“謝客令”。

在當前動盪的權益市場環境中，投資者對優質債券和海外資產的興趣日益增強，這一趨勢直接反映了在基金的“限購”措施上。數據顯示，在完全暫停申購和暫停大額申購的基金中，債券基金分別佔據38%和49%的比例，QDII基金分別佔據33%和26%的比例。

不過，儘管權益市場波動，年內仍有多位知名權益基金經理宣佈了對其產品的限購。上述產品都是績優基金，業績表現顯著跑贏市場基準，在同類產品表現突出。這意味着，雖然權益基金的整體熱度有所減退，投資者對優質權益基金仍保持着高度需求。

知名基金經理產品“關門謝客”

5月14日，華泰柏瑞基金公告，爲保護基金份額持有人利益，由董辰管理的華泰柏瑞多策略混合暫停申購。

華泰柏瑞多策略混合成立於2016年，目前規模約29億元。數據顯示，截至5月14日，該基金年內收益率約17.77%，在同類產品中排名靠前，收益率相比業績基準的5.26%和同期滬深300指數的6.58%均高出不少。此外，該基金年化回報率約12.5%，總回報率爲145.57%，長期業績表現出色。

從持倉情況來看，截至3月31日，華泰柏瑞多策略混合的持倉清一色集中在材料、地產等行業。董辰選擇的銀泰黃金、中金黃金、紫金礦業、中國鋁業、山東黃金、中鎢高新等材料股在一季度內的區間漲幅均超過20%，遠超同期材料板塊的-2.01%。

董辰在季報中繼續看好資源品和工業品。他表示，展望後市，A股後續行情依然值得期待，雖然一些傳統領域依然面臨經濟轉型的陣痛，但新興領域的快速發展對整體經濟的拉動力量不可忽視，總量層面的經濟數據表現不錯。後續政策在“新質生產力”方向上的發力有望帶動經濟轉型進一步深化發展，從而給股市創造更多機會。

此外，經濟復甦也有望拉動資源品和工業品的需求恢復，當下商品供應端擾動頻繁，庫存普遍不高，這一方向值得持續關注。黃金在美元信用下降、地緣衝突頻發的背景下，投資價值仍有望持續提升。

年內千餘隻基金暫停大額申購

截至5月15日，今年已有1000餘隻基金暫停大額申購，其中部分基金徹底“關門謝客”（A、C類不合並）。

在完全暫停申購的73只基金中，38%是債券基金，33%是QDII基金，14%是權益基金，此外還有部分貨幣市場型基金和FOF基金。在暫停大額申購的近千隻基金中，債券基金的佔比達到49%。此外，26%是QDII基金，14%是貨幣市場型基金，11%是權益基金，還有部分FOF和另類投資基金。

目前仍限購的產品中，不乏一些知名基金經理的身影。例如，鮑無可管理的景順長城滬港深精選於5月宣佈限購，每日申購上限調整爲5000元。該基金目前的管理規模爲62.26億元，年內收益率爲21.44%，遠超業績基準的8.78%以及滬深300指數的6.58%，在同類產品中排名領先。

楊金金管理的交銀啓誠於4月底發佈限購公告，每日申購上限調整爲5000元。該基金目前的管理規模爲27.72億元，年內收益率爲17.34%，遠超業績基準的5.80%以及滬深300指數的6.58%，在同類產品中排名靠前。

王平管理的招商量化精選於3月宣佈限購，每日申購上限調整爲20萬元。該基金目前管理規模爲36.86億元，年內收益率爲7.38%，遠超業績基準的1.63%。

劉元海管理的東吳新趨勢價值線也於今年3月限購，每日申購上限爲1萬元。該基金目前管理規模爲4.34億元，年內收益率爲9.28%，同業基準爲4.97%。

此外，“櫥窗基金”的現象也仍在繼續。例如，債券基金中歐興利、QDII基金景順長城納斯達克科技市值加權聯接的每日申購上限是10元，QDII基金華夏海外收益、華夏大中華信用精選的每日申購上限是20元。權益基金方面，鵬華弘尚、創金合信鑫利的每日申購上限爲1000元。

績優基金限購忙

觀察限購基金的類型，不難發現，在權益市場震盪的行情下，債券資產和海外資產的投資機會受到了廣泛關注。

滬上一家中型公募的產品部人士表示，由於優質債券資產相對稀缺，不少債券基金採取限購措施來管理組合的流動性。此外，基金管理人可能會因爲市場點位較高或估值偏高，通過限購來避免投資者在高位時大量購買，從而減少投資者承擔的風險。

對於投資國際市場的QDII基金，鑑於國際市場波動較大，基金管理人可能會限制新資金的流入，以保護現有投資者的利益。此外，當基金的外匯配額接近上限時，基金公司也會通過限購來避免超額。

在上述人士看來，限購通常發生於績優基金。績優基金容易受投資者青睞，在較短時間內實現產品規模的迅速增長，規模快速膨脹可能會影響基金經理的操作靈活性和業績表現，因此這類基金往往會被限購。

然而，也有一些基金因爲業績不佳或規模過小而被限購。例如，權益基金在本週就遭遇了密集的暫停申購。5月14日，除了華泰柏瑞多策略，華商穩健匯利一年持有和長江量化科技精選也被暫停申購；5月15日，弘毅遠方高端製造被暫停申購。與華泰柏瑞多策略不同，上述幾隻基金的管理規模均不足5000萬元，並且已經發布了資產淨值過低的提示性公告，此類限購或是在爲即將進行的清盤做準備。

責編：楊喻程