銀河證券研報表示，社融增長不及預期主要受基數以及政府債發行節奏較慢影響，後續隨着萬億超長期國債發行，存在改善契機。信貸投放持續面臨需求端偏弱的格局，另外監管導向上弱化信貸增速，更加重視金融支持質效，減少資金空轉，短期來說銀行資產端擴張會受影響，中長期將推動信貸結構優化和經營模式的轉型，引導行業更好地適應經濟高質量發展的需求。結合基本面、股息率和估值因素，我們繼續看好銀行板塊配置價值。