當地時間5月15日，高瓴和高毅資產旗下公司向美國證券交易委員會（SEC）遞交了截至2024年一季度末的13F美股持倉報告。至此，包括景林資產在內，國內三大私募巨頭旗下公司均完成了美股持倉信息的更新披露。

同爲管理規模超千億的大型私募平臺，這三傢俬募雖然投資領域有所差異，但不約而同地在美股有長期佈局。而三大私募今年一季度在中概股調倉上的分歧，以及在AI半導體領域的佈局異同，也引發了市場關注。

高瓴新進一大票美股AI巨頭！加倉拼多多，減倉阿里、京東！

根據SEC數據，高瓴旗下境外投資主體「HHLR Advisors」今年一季度在美股市場持有六十餘隻個股或ETF標的，持倉總市值達46.04億美元（約合人民幣332.58億元），相較於2023年末的49.62億美元小幅縮水7.21%。

雖然持倉佈局廣泛，但「HHLR Advisors」持股集中度較高，前十大重倉股總市值佔投資組合的84.57%，拼多多、百濟神州和貝殼三大中概股穩居前三大重倉。

增減持方面，最令人關注的還是高瓴對第一大重倉股拼多多繼續加倉17%；另一個大動作是，新進AI半導體公司之一超威半導體（AMD），一舉買入91.24萬股，買成了第六大重倉股。

除了加倉拼多多以及小幅加倉亞馬遜以外，高瓴並未繼續加倉原有組合內個股，與此同時，大手筆新進超20只個股，其中除了超威半導體以外，還減倉了臺積電、英偉達、谷歌、阿斯麥、臉書等一衆美股AI巨頭。

與之相對的，高瓴在一季度大幅減持了百度、阿里巴巴、京東、滿幫，清倉了愛奇藝、富途等一衆中概股。而對於百濟神州、華住、網易等中概股的持倉保持不變。

高毅資產押注中國消費？還“抄底”了特斯拉！

作爲主要投資於二級市場，且佈局更多集中於A、H兩市的頂級平臺型私募，高毅資產佈局海外市場的時間相對較晚，公開披露的美股持倉也一直不是太多，但在近幾個季度有顯著增長。

在今年第一季度，高毅資產旗下公司對其美股主要持倉大多進行了加倉，季度末持有21只美股，持倉總市值從2023年末的4.2億美元升至5.5億美元（合人民幣近40億元）。

與高瓴不約而同的是，高毅資產在一季度也對第一大重倉股拼多多進行了加倉。而在2023年四季度，高毅資產一度曾減持了46.6萬股的拼多多倉位，此次加倉達48.8萬股，使其坐穩了第一大重倉寶座。

2023年，拼多多交出了亮眼的業績：全年營收達到2476億元，同比增長90%；淨利潤600億元，同比增長90%。其中，第四季度，拼多多實現營收889億元，同比增長123%。淨利潤233億元，同比增長146%。

這份財報可謂震驚市場，一經發布後，拼多多美股盤前大漲13%，不過隨後大量資金獲利了結，股價一路下行。近期，隨着中概股的回暖，拼多多的股價也再度逼近年內高位附近。

截至最新，拼多多的市值是1926.09億美元，阿里巴巴的市值爲1934.98億美元，兩大電商巨頭的市值相當接近。值得注意的是，拼多多預計將在2024年5月29日發佈第一季度財報。

除了加倉拼多多之外，高毅資產在今年第一季度還大幅加倉華住、百勝中國、貝殼等公司，似乎對國內消費復甦頗爲看好。

非中概股中，高毅資產較爲顯眼的操作包括“抄底”特斯拉以及加倉谷歌等。其中特斯拉在今年一季度跌超30%，但在進入二季度以來有震盪企穩之勢，馬斯克訪華之行更是一度刺激股價大幅上行。

三大私募巨頭調倉方向有何異同？一致押注AI半導體板塊？

當地時間5月10日，景林資產旗下公司也已向美國證券交易委員會（SEC）提交了13F季度報告。截至2024年一季度末，景林在美股共持有37只個股以及2只ETF，合計持倉市值達到32.26億美元（約合人民幣233.14億元），較去年四季度末的28.02億美元大幅增加15.13％。

而綜合對比高瓴、景林資產和高毅資產三傢俬募巨頭今年一季度的調倉方向來看，既有顯著分歧，也有趨同之勢。

從加倉方向來看，三大私募都對美股AI巨頭有所偏好，其中高瓴和景林資產更爲“趨同”——不約而同地建倉了超威半導體（AMD）、阿斯麥，高瓴減倉的臺積電、英偉達，都在景林資產大幅加倉的行列。

而在對中概股，尤其是中國互聯網巨頭的持倉上，景林資產與高毅資產、高瓴在今年一季度似乎存在一定分歧：

高瓴加倉拼多多，減倉阿里巴巴、京東、百度等；

景林資產則減倉了拼多多，同時建倉阿里巴巴和京東；

高毅資產也加倉了拼多多，但對阿里巴巴和百度的持倉保持了不變。

此外，高毅資產加倉的愛奇藝、中通快遞，高瓴和景林資產在今年一季度均有不同幅度減持。

但巨頭也有較爲一致的選擇，例如，雖然都押注了美股AI巨頭，但對微軟反而不約而同地進行了減倉；此外，三傢俬募均減持了BOSS直聘，減持幅度甚至都較爲接近，從22%到28%不等。

無論投資佈局有怎樣的差異，從旗下投資二級市場的私募證券管理人業績來看，今年以來高瓴、景林資產和高毅資產的投資業績大抵都不差，截至4月末：

高瓴旗下百億私募管理人上海瓴仁私募今年1-4月收益率爲***%；

景林資產今年1-4月收益率爲***%；

高毅資產今年1-4月收益率爲***%。

目前來看，相對專注於二級市場投資的高毅資產今年以來業績略勝一籌。

風險揭示：本文所涉及的內容不保證數據完整性與準確性，分析結論僅供參考，所涉及品種均不構成實際投資操作建議。股市有風險，投資需謹慎。本文所涉的文章觀點，僅代表筆者個人觀點，不代表本平臺的任何立場，不構成任何投資建議。

版權聲明：未經許可，任何個人或機構不得進行任何形式的修改或將其用於商業用途。轉載、引用、翻譯、二次創作（包括但不限於以影音等其他形式展現作品內容）或以任何商業目的進行使用的，必須取得我司許可並註明作品來源爲私募排排網，同時載明內容域名出處。