📝每日觀點

🎈 今日A股繼續上行，滬指收盤價創年內新高，市場成交額放量、接近萬億水平。上週，北向資金繼續淨流入，至此，北向資金已連續4周均爲淨流入，外資對A股的後續表現相對較爲樂觀。受避險情緒的帶動，黃金走勢強勁，貴金屬板塊領漲兩市。在前期樓市相對偏低迷的情況下，上週央行超預期發佈三項政策，並且設立保障性住房再貸款3000億，上週公佈的5月MLF利率維持不變，在銀行淨息差面臨持續收窄壓力的情況下，今日LPR報價維持不變，基本符合市場預期。當前，政策端依舊延續服務穩增長的基調，流動性也維持在合理充裕的水平，儘管內需還有待提振、但國內經濟基本面持續修復的態勢沒有改變，A股面臨的宏觀大環境相對較友好。在政策利好的刺激下，資金情緒有所提振，短期來看，A股或有望震盪向上，或需適當注意前期漲幅較高的行業板塊有出現回調的風險。

🎊消息面

🎈今日，5月貸款市場報價利率（LPR）報價出爐，1年期LPR報3.45%，上月爲3.45%；5年期以上LPR報3.95%，上月爲3.95%，1年期和5年期利率均維持不變。

簡評：上週發佈的5月MLF利率維持不變，並且近期地產行業的政策利好不斷，特別是央行上週超預期發佈三項重大政策，並且擬設立保障性住房再貸款3000億元，減弱了LPR下調的必要性，在銀行淨息差依舊面臨壓力的情況下，5月LPR報價維持不變，基本符合市場預期。預計LPR利率仍有調降空間，但幅度或有所收窄。

🎈據中原地產數據，“517”樓市新政後首個週末（5月18-19日），北京二手房日均成交再次突破1000套，其中5月18日成交超900套，5月19日成交超1100套，週末兩天總成交超2000套，基本達到了2024年小陽春的熱度。

簡評：4月發佈的經濟金融數據顯示，我國樓市相對偏低迷，上週五，央行超預期發佈三項政策，有利於提振市場對地產行業的信心。從數據來看，樓市新政發佈後，北京的成交活躍度回升。上週房地產行業漲幅超12%，短期行業或將出現回調。當前地產行業依舊是市場關注的重點，其後續走勢更多還是受樓市修復情況決定。

🎈近日，美國美國勞工部發布的數據顯示，截至5月11日，美國當週首次申領失業救濟人數爲22.2萬人，預估爲22萬人，前值爲23.1萬人。

簡評：美國新發布的周度請失業金人數小幅回落，美國勞動力市場依舊較火熱，爲美國經濟修復提供有力支撐。近期市場不斷調整對美聯儲的降息預期，美聯儲何時開啓降息仍具有不確定性，後續還需根據美國的經濟和通脹數據來綜合決定。

👉市場覆盤

🎈5月20日，A股三大指數繼續上行。截至收盤，上證指數報3171.15點，上漲0.54%；深證成指報9750.82點，上漲0.43%；創業板指報1875.93點，上漲0.59%；科創100報866.45點，微漲0.06%。申萬一級行業中，大部分行業上漲、小部分行業下跌；其中，有色金屬、煤炭、農林牧漁漲幅居前，分別上漲3.73%、3.34%、2.37%；家用電器、房地產、輕工製造跌幅靠前，分別下跌1.54%、1.43%、1.04%。2755只個股上漲，2411只個股下跌。

💰資金追蹤

🎈市場成交額爲9982.30億元，較前一交易日繼續放量。兩融餘額上週五收報15341.79億元，較前一交易日下跌。