每經記者 吳澤鵬    每經編輯 楊 夏    

昨日（5月20日）上午，深交所向山河智能（SZ002097，股價7.32元，市值85.65億元）下發2023年年報問詢函，要求該企業進一步解釋營收變動、資產減值、境外收入快速增長、境外資產變動、負債及償債能力等事項。其中，由於山河智能近兩個報告期內計提資產減值損失及轉回、轉銷金額較大，交易所要求上市公司解釋大幅變動原因及合理性，是否通過年末大額計提資產減值準備和/或信用減值準備進行財務“洗大澡”，是否存在跨期調節利潤等情形。

視覺中國圖

A股市場方面，截至昨日收盤，山河智能股價報收於7.32元，全天下跌9.96%。

被問是否跨期調節利潤

《每日經濟新聞》記者注意到，山河智能去年計提信用減值準備2.58億元，資產減值準備7284.39萬元，2022年兩項數據分別是10.42億元和1.41億元。

與此同時，山河智能財報顯示，截至去年末，公司應收賬款賬面餘額76.88億元，壞賬準備金額17.32 億元，計提比例達到22.53%，去年回收或轉回壞賬準備1.05億元；此外，報告期末存貨賬面餘額34.01億元，計提存貨跌價準備6293.14萬元，去年轉回或轉銷2780.19萬元。

除了是否利用資產減值進行財務“洗大澡”或跨期調節利潤，深交所問詢函還要求山河智能說明應收賬款各賬齡區間壞賬計提比例依據及合理性，應收賬款收回或轉回對應的對象、發生時間，減值準備計提的時間等。

盈利能力方面，根據2023年年報，山河智能去年實現營業收入72.29億元，同比減少1%；其中境外收入41.07億元，佔營業收入比重56.80%，境外收入同比增長27.66%；同時實現淨利潤3558.34萬元，同比上升103.13%；扣非淨利潤則是虧損1.41億元，同比上升88.56%。

境內外銷售毛利率差異大

值得注意的是，2023年，在國內市場毛利率只有18.10%的情況下，山河智能在國際市場的毛利率達到了35.63%，同比分別增加了1.79和7.89個百分點。

記者通過查詢財報瞭解到，湖南另外兩家工程裝備企業——三一重工（SH600031，股價16.91元，市值1435億元）和中聯重科（SZ000157，股價8.44元，市值732.42億元），去年境內銷售外毛利率之間的差異，並不像山河智能的那樣大。例如，三一重工國內市場毛利率爲23.04%，國際市場則是30.78%；中聯重科對應兩項數據分別是24.66%、32.23%。

因此，深交所問詢函要求山河智能結合境外業務和境內業務的銷售產品類型、銷售單價、成本結構等，說明銷售毛利率在境內外表現差異大、境外高出境內近一倍的原因及合理性，並結合近三年前五大客戶說明境外收入增長快速增長的原因。

關於償債能力，問詢函指出，山河智能報告期末資產負債率77.21%，流動比率1.49。截至2023年末公司短期借款及一年內到期的非流動負債36.40億元，長期借款62.67億元，公司有息負債金額大幅高於非受限貨幣資金規模，“請你公司結合近一年債務到期情況、可使用資金情況等，分析是否存在債務兌付風險並說明原因。”問詢函如是提到。