◎記者 孫越

5月20日，A股市場震盪走高，三大指數均小幅上漲，滬指再創今年以來新高。截至收盤，上證綜指報收3171.15點，上漲0.54%；深證成指報收9750.82點，上漲0.43%；創業板指報收1875.93點，上漲0.59%。總體來看，個股漲多跌少，全市場超2700只個股上漲。滬深兩市昨日成交額9954億元，較上個交易日放量1080億元。

盤面上，週期股集體走強，貴金屬方向領漲；煤炭、油氣方向震盪拉昇，昊華能源漲超8%；旅遊股表現活躍，長白山漲停，西藏旅遊、九華旅遊等跟漲；民爆概念股也漲幅居前。

貴金屬板塊領漲

昨日，貴金屬板塊領漲兩市，曉程科技、湖南白銀、四川黃金等多股漲停，湖南黃金、銀泰黃金等跟漲。港股方面，有色金屬板塊大漲，中國白銀集團大漲逾54%，靈寶黃金漲13.41%。

消息面上，上海黃金交易所昨日發佈通知稱，近期影響市場運行的不確定性因素較多，市場風險明顯加劇，價格波動顯著增大。請各會員單位提高風險防範意識，做細做好風險應急預案，提示投資者做好風險防範工作，合理控制倉位，理性投資。

儘管今年以來貴金屬價格已實現較大漲幅，但機構人士仍看好其後市表現。中信期貨表示，對於黃金而言，全球不確定性上升增強了其貨幣屬性，疊加各國央行持續買入黃金，黃金價格具備強支撐。

此外，有分析師表示，近期白銀的漲幅明顯高於黃金，在白銀供需缺口不斷擴大等因素支撐下，白銀可能正處於歷史上最強勁上漲週期的前端。

豬肉概念股全線走強

昨日，豬肉概念股全線走高，截至收盤，正虹科技漲停，新希望、新五豐等跟漲。

消息面上，上市豬企盈利能力改善。5月以來，多家上市豬企相繼披露了4月銷售簡報。數據顯示，企業商品豬銷售均價均處於環比上漲狀態，行業正重回養殖盈虧平衡線。

以牧原股份爲例，今年4月公司商品豬銷售均價14.80元/公斤，較3月上升3.93%。此外，溫氏股份今年4月銷售肉豬248.29萬頭（含毛豬和鮮品），毛豬銷售均價15.18元/公斤，同比增長17.88%。

中郵證券表示，2023年養豬產業及其上下游行業均面臨較大挑戰，供大於求的情況下價格持續走低，隨之而來的是企業虧損嚴重、現金流緊張，在此背景下行業開啓去產能之路。另外，行業成本不斷下行，預計2024年下半年行業將迎來全面盈利。

政策加碼帶動預期修復延續

展望後市，中信證券認爲，隨着4月經濟數據披露，基本面底部已明確，房地產政策多線齊發託底地產鏈，提振下半年經濟預期，進一步推升市場風險偏好，樂觀情緒繼續積累，A股將延續穩步上行態勢。

中金公司表示，從A股主要投資者類型來看，當前私募基金投資者倉位仍處於歷史低位，外資近期有所迴流，對市場有潛在的資金面支持。

配置方面，中金公司認爲，房地產板塊受益於近期事件性催化迎來階段性表現，相關產業鏈預期普遍較低，有望獲得階段性修復，但其持續性依賴政策落地的力度及節奏。有科技進步預期驅動及新質生產力相關政策催化的TMT領域中期或將有所表現；新能源等綠色板塊方面，重點關注近期產業政策的邊際變化，有助於扭轉投資者預期。

華西證券表示，受益於房地產預期改善和籌碼壓力較小的部分順週期板塊存在估值修復空間；主題方面，關注受益於產業政策密集催化的低空經濟等。