来源： 基本面力场

5月24日本周五，将有一只创业板新股发起网上申购，公司全称是广东汇成真空科技股份有限公司，股票简称汇成真空（301392.SZ），保荐机构为兴业证券，保荐代表人为王辉、潘云松。

公开数据显示，汇成真空近两年的业绩成长性可不好，2022年营收同比增长6.86%、归母净利下滑0.22%，2023年营收同比下滑8.53%、归母净利增长13.73%，今年一季度营收也只微增了1.22%。

上市前，正是要劲儿的时候，汇成真空的业绩表现尚且如此，力场君不好揣测，上市之后又能有怎样的表现呢？公司的下游是消费电子，从重点客户来看，对捷普、富士康的销售，下滑的很严重，背后原因也不必多说。

最近IPO数量极少，赶此行业的冰冻期上市，汇成真空绝对可以说是个幸运儿。公司拟募集资金2.35亿，其中除了6000万元用于补充流动资金之外，主要投入到研发生产基地和真空镀膜研发中心这两个项目当中。

能够看到，募投项目中其实并没有明显的扩产型项目，也即一方面可能是公司自认为也没有扩产的必要，另一方面则意味着如果募投项目按计划实施了，无法给公司带来增量的利润，相反可能带来的还都是费用支出的增加。

对此力场君怀疑，这两个募投项目，到底有没有实施的必要？汇成真空是真的想干，还只是“说说而已”？

这真的是值得打一个问号的，毕竟公开信息披露还显示，这两个项目的环评还都是在2020年做的，这都过去4年了，还被拿出来当作募投项目，并借此圈走一个多亿；特别是研发生产基地项目，备案还是在2018年，那会儿大家可还都没经历过新冠的魔幻三年呢。

要说计划融资额，真不算高。但抛开圈钱多少的事儿，咱就讨论一个简单的道理：在近三年年变化极大的产业环境下，6年前的项目了，放到现在居然还没凉，这可信吗？