黃金行情回顧及主要觀點：

上週黃金延續漲勢，再創歷史新高。倫敦現貨黃金收於2414.50美元/盎司（周環比2.30%），國內AU9999黃金收於561.44元/克（周環比0.92%）。美債利率回落8個基點至4.42%，下行趨勢延續。

美國4月CPI數據不及預期，提振降息信心。CPI同比3.4%，符合預期，前值3.5%；環比0.3%，低於預期的0.4%。核心CPI同比3.6%，符合預期，前值3.8%；環比0.3%，低於預期的0.4%。通脹數據公佈後，美元與美債利率延續下行趨勢，對黃金形成基本面支撐。

展望後市，通脹數據落地後，我們對於黃金投資價值提升至樂觀。基本面維度，美國經濟指標整體趨弱，5月議息會議偏鴿，導致美債利率高位回落，有助於黃金定價邏輯。展望全年，CME數據顯示美聯儲9月有望開啓降息週期，華安基金指數與量化投資部中長期看好黃金作爲央行“去美元化”的配置價值。

未來一週黃金ETF（518880）重點關注的信號：（1）密歇根大學消費者預期指數。

人民幣計價黃金與國際金價走勢比較：

來源：Blooomberg，華安基金，2024/5/17

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責任編輯：石秀珍 SF183