【美銀證券削減理想汽車目標價至140港元，首批業績令人失望】 理想汽車首季業績不及預期，美銀證券在最新報告中作出反映，將目標價由160港元下降至140港元。管理層看好第二季交付量，預計這一數字將達10.5至11萬輛，年增長21%至27%，季度增長31%至37%。 【毛利率料將受低利潤率產品拖累】 報告同時指出，由於低利潤率的L6車型銷售增多，第二季度或成爲毛利率最爲困難的時期，預計理想汽車的毛利率可能下滑至18%。 【未來銷量預期調整，盈利預測遭削減】 考慮到新的銷量和自由現金流預測，美銀證券對理想汽車2024至2026年的銷量預期分別下調了7%、11%和6%。同時，每股盈利的預測分別降低了33%、21%和2%。 【買入評級得以保持，原因何在？】 儘管股價預期被下調，但美銀證券仍給予理想汽車“買入”評級。這主要源於公司車型渠道的強大競爭力、毛利率管理的良好表現及自由現金流的強勁增長。 【花旗及麥格理同步下調目標價】 在美銀證券作出調整之後，花旗和麥格理也分別將理想汽車的目標價降低至113.8港元和118港元，反映出市場對理想汽車未來表現的謹慎態度。