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華鐵應急將被海南國資收入麾下。5月21日，華鐵應急公告，包括公司控股股東胡丹鋒在內的幾位股東將向海控產投轉讓公司14.01%的股份，轉讓總價約20億元。轉讓成功後公司的控股股東將變爲海南國資，而海南國資爲何會看中一家浙江的設備租賃企業呢？

華鐵應急或將投入海南國資的懷抱。

5月20日晚間，華鐵應急公告稱，公司控股股東正在籌劃股份轉讓事宜，若交易完成，海南海控產業投資有限公司（簡稱“海控產投”）將成爲公司控股股東，海南國資將成爲公司實際控制人。

5月21日盤後，華鐵應急公佈了交易的具體細節，本次股權轉讓價款近20億元。

據瞭解，華鐵應急的主營業務爲設備租賃，提供建築維保設備，建築支護設備和工程機械設備租賃及配套服務。而在5月6日晚間，公司剛公告擬投資10億元“跨界”智能算力業務。

在智算業務剛剛起步之際，海南國資的入主將與華鐵應急碰撞出什麼樣的火花呢？

海南國資斥資20億入主

華鐵應急停牌的“謎底”終於揭曉。

據華鐵應急公告，公司控股股東胡丹鋒正在籌劃股份轉讓事宜，擬向海控產投協議轉讓部分股份，若上述事宜最終達成，公司控股股東將變更爲海控產投，實際控制人將變更爲海南國資。

具體來看，胡丹鋒及其一致行動人、公司股東黃建新將以7.258元/股的價格向海控產投協議轉讓公司2.75億股股份，佔公司總股本的14.01%，總價款約20億元。停牌前華鐵應急的收盤價爲6.54元/股，溢價約11%。

本次權益變動前，胡丹鋒直接持有華鐵應急2.36億股，並通過浙江華鐵大黃蜂控股有限公司、浙江華鐵恆升科技有限公司，分別間接持有華鐵應急1.75億股、2744萬股股份，合計持有公司4.38億股股份，佔總股本的22.31%。權益變動後，胡丹鋒的持股比例降至9.01%。

而本次交易的股權受讓方海控產投是海南省發展控股有限公司（以下簡稱“海南控股”）的全資子公司，最終實控人爲海南省國資委。也就是說，若此次股權成功轉讓，華鐵應急將收歸海南國資麾下。

值得一提的是，本次交易中，雙方還約定了業績承諾與補償，承諾華鐵應急2024-2026年的營收分別不低於32億元、40億元、50億元；2024、2025年的淨利潤分別不低於6億元、6.3億元，且2024-2026年三年累計淨利潤總額不低於20億元。

事實上，這不是華鐵應急第一次進入國資視線。2022年9月，華鐵應急便與東陽市國資開展合作，公司與東陽城投分別出資4900萬元、5100萬元投資設立了合資公司：浙江城投華鐵工程設備租賃有限公司。

據年報披露，截至2023年末，城投華鐵設備管理規模已超3億元，剩餘12億元設備將於2024年陸續到貨。公司已爲城投華鐵在上海、成都、重慶、惠州、南昌、唐山、濟南等地設立14家門店並投入運營。

投資10億“跨界”算力

資料顯示，華鐵應急的主營業務爲設備租賃，提供建築維保設備，建築支護設備和工程機械設備租賃及配套服務。產品主要應用於地鐵等軌道交通施工的支撐和保護、民用建築施工、城市改造項目、建築內外裝修維護、城市道路橋樑建設及維護、綠化園林維護等領域。

值得關注的是，5月6日，華鐵應急官宣跨界進軍算力。公司擬投資10億元開展智算業務，通過向客戶提供GPU級的高端算力資源租賃及增值技術服務取得收益。

公司將採購芯片、服務器等算力相關設備，並對算力設備進行組網、調試、壓力測試，搭建完成智算中心，後續則將推進與高校、科研院所、AI大模型、自動駕駛、遊戲傳媒、生命科學、高端製造業、機器人等各領域客戶合作，提供智能算力租賃。

公告顯示，目前華鐵應急在手訂單來自子公司上海科思翰智算智能技術有限公司，已簽訂2份合同，總金額約2.4億元。

華鐵應急認爲，本次投資是基於算力租賃業務的發展前景及公司戰略發展的綜合考慮，一方面可滿足公司人工智能發展需要，另一方面算力租賃市場空間大，能產生可觀的收入與穩定的現金流。資金來源則來自公司自有或自籌資金。

雖然華鐵應急對跨界算力“信心滿滿”，但仍有幾道“阻力”擺在眼前。

首先就是公司的財務狀況並不樂觀。截至2024年一季度，公司賬上的貨幣資金僅0.58億元，對應的短期借款爲10.71億元，一年內到期非流動負債25.45億，長期借款7.95億，負債合計138.03億元，資產負債率爲70.25%。

從負債規模來看，拿出跨界算力需投資的10億對華鐵應急而言並不容易。

不過，華鐵應急的主營業務發展較爲穩定。同期公司實現營收11.05億元，同比增長31%，歸母淨利潤爲1.57億元，同比增長11.57%。公司已經連續5年保持營收、淨利潤的雙位數增長。

其次，華鐵應急投資智能算力業務屬於“跨界”，與公司的主業分屬不同領域，公司在人才儲備、技術、業務安排等方面是否具備轉型能力也備受關注。

在資金喫緊的情況下，華鐵應急豪擲10億元“跨界”算力當晚，上交所就下發了問詢函，要求華鐵應急對這幾點作出說明。

海南國資看中華鐵應急什麼？

官宣跨界算力不滿一個月，華鐵應急就得到了海南國資的青睞。

在華鐵應急最新公告中提到，本次交易完成後，海控產投將重點支持公司的創新性租賃業務全面發展，並推動相關業務落地海南。海控產投表示將大力推進華鐵應急的融資工作，並推動與公司開展輕資產、業務協同等全面戰略合作。

而華鐵應急的創新性租賃業務或是算力。其曾在公告中表示，原有業務中已成功開拓出輕資產模式，通過引入外部資金或資產閒置方，解決設備行業需大量資金的天然劣勢。上述模式與智算中心建設中，政府與企業共同出資成立智算中心建設運營項目公司是類似的形式。

有意思的是，海南省近期正加速佈局算力。

4月30日，海南國際算力中心在文昌揭牌，更早些時候，全球首個海底智算中心平臺在海南海口正式發佈。

多個會議上，海南都表示出了對算力建設的重視。在1月6日召開的《海南省培育數據要素市場三年行動計劃（2024—2026）》政策解讀新聞發佈會上，海南省工業和信息化廳黃業晶介紹了當前海南省數據基礎設施建設成效，以及下一步工作思路。        

其中提到，海南的算力設施建設日益完善，正加快建設通用算力、智能算力、超級算力建設佈局。

視線回到此次交易的受讓方海控產投身上。資料顯示，海控產投的母公司海南控股成立於2005年，公司資產總額達1911.61億元。2023年，實現營業收入同比增長84%，投資完成全年計劃的130%，貢獻稅收佔省屬國企的35%。

公司目前參股及控股子公司328家，包括2家A股公司海南機場、海南發展，1家港股公司美蘭空港，1家新三板掛牌企業海控能源。若此次股權轉讓完成，華鐵應急將成爲其旗下第三家A股上市公司。

而海南控股也將充分發揮海南自貿港的制度和政策優勢，統籌旗下機場板塊、區域綜合開發板塊資源，與華鐵應急高空車作業平臺、建築支護板塊協同發展。