來源:礦權資源網

在近期全球經濟復甦和新興產業需求激增的雙重作用下,銅價迎來了一波強勢上漲行情。5月20日,紐約COMEX銅7月合約(當前主力合約)一度漲近3%,持續徘徊在歷史高位,今年以來累計漲幅已達38%。與此同時,倫敦金屬交易所(LME)銅期貨價格也刷新了歷史紀錄,顯示出全球銅市正處於火熱狀態。

此次銅價上漲的背後,供需失衡成爲主要推手。一方面,全球製造業和新能源行業對銅的需求持續旺盛。特別是純電動汽車(EV)、可再生能源設施和人工智能(AI)等新興產業的快速發展,使得銅需求大幅增加。據高盛前大宗商品研究主管傑夫·柯里(Jeff Currie)表示,全球銅礦供需失衡的背景下,銅價仍會繼續大幅上漲,他稱這是自己從事這行30多年來見過的最好的交易。

另一方面,銅礦生產擾動因素增多,導致供應緊張。2024年,全球銅礦生產面臨多重挑戰,包括巴西法院暫停淡水河谷旗下Sossego銅礦運營許可、贊比亞電力緊缺以及剛果(金)的COMMUS SAS銅鈷礦因輻射含量超標被迫關閉等。這些擾動因素使得銅礦供給進一步收緊,進一步推高了銅價。

在此輪銅價上漲過程中,市場投機情緒也起到了推波助瀾的作用。隨着銅價不斷攀升,空頭資金承受了巨大壓力,美銅市場大規模逼空現象頻發,擾亂了全球銅市。不過,也有分析人士指出,短期投機情緒回落之後,銅價可能存在回調風險。但長期來看,銅價上行趨勢不變。中金公司在近期發佈的報告中表示,只要全球製造業和新能源行業需求預期向好,銅價上行趨勢將保持不變。

值得注意的是,COMEX銅價與LME銅價之間的溢價現象也引發了市場關注。花旗銀行商品研究主管Max Layton在報告中表示,隨着套利者將實物銅運往美國,刺激銅供應轉移,倫敦金屬交易所(LME)市場的銅供應可能相對趨緊,推動LME銅價走高。這一變化可能會使得COMEX銅對LME的溢價收窄,但具體走勢仍需觀察市場反應。

總體來看,此輪銅價持續上漲的原因在於供需失衡以及新興產業需求的激增。儘管短期內市場投機情緒可能引發回調風險,但長期來看,銅價上行趨勢不變。在全球經濟復甦和新能源產業快速發展的背景下,銅作爲重要的工業金屬,其需求前景依然廣闊。同時,市場也需要關注銅礦生產擾動因素以及COMEX銅價與LME銅價之間的溢價變化等因素對銅價走勢的影響。

相關文章