本報記者 田鵬

2024年5月20日，科技創新公司債（以下簡稱“科創債”）正式推出兩週年。

兩年前，滬深交易所發佈科創債業務指引，進一步暢通科技創新企業直接融資渠道，完善交易所債券市場支持科技創新的制度機制，標誌着科創債正式落地。兩年來，在監管部門的持續支持引導下，科創債發行規模呈現增長態勢，結構亦有所優化。

據Wind資訊數據統計，截至2024年5月20日，交易所債市累計發行科創債（以債券名稱中含科創債標識爲篩選標準）500只，發行規模合計超4100億元，共涉及發行企業194家。從發行方式來看，公募債佔絕大多數且發行期限有所拉長；從發行主體性質來看，在國有企業仍爲“主力軍”的同時，民營企業發行積極性提升。

展望未來，中證鵬元高級董事、資深研究員高慧珂在接受《證券日報》記者採訪時表示，隨着科技創新能力的提升和新質生產力的發展，科創債市場的擴容勢頭保持強勁。結合科創企業和債券市場特點，國企和成熟的優質科創企業債券融資可得性更強；而對於中小科創企業來說，要想通過債券市場實現更便利融資，則有賴於多元化增信支持、科創債產品持續創新以及高收益債券市場發展等。未來，科創債支持科技創新的質效將不斷提升，具體體現在科創債市場發行規則有望統一、科創債市場生態不斷完善等方面。

發行數量和規模

均呈現快速增長勢頭

2024年5月20日，隨着“24中交二航SCP003（科創票據）”和“24柳鋼集團SCP005（科創票據）”等2只科創債上市交易，科創債“陣營”正式擴容至500只，累計發行規模達4156.04億元。

回看兩年前，滬深交易所按照中國證監會統一部署，於2022年5月20日分別發佈《上海證券交易所公司債券發行上市審覈規則適用指引第4號——科技創新公司債券》《深圳證券交易所公司債券創新品種業務指引第6號——科技創新公司債券》，標誌着科創債的正式推出。

科創債發行市場交出一份怎樣的“成績單”？從規模上來看，科創債發行在數量和規模上均呈現出快速增長勢頭。據Wind資訊數據統計，2022年科創債月均發行數量爲9.71只，2023年爲16.58只，2024年以來爲46.20只；對應發行規模分別爲77.18億元、132.53億元和405.09億元。

“科創債是在雙創債基礎上進一步創新出的債券品種，符合我國創新驅動發展戰略，政策支持力度很大。”東方金誠研究發展部總監馮琳對《證券日報》記者表示，科創債自推出以來，已支持近200家企業融資超4100億元，募集資金主要投向集成電路、人工智能、高端製造等前沿領域，助力科技成果加速轉化。

科創債發行結構亦有所優化，具體體現在發行期限明顯拉長和民營企業積極參與其中。數據顯示，2022年發行的期限爲10年期及以上的科創債爲0只，而2024年發行的期限爲10年期及以上的科創債則爲4只。

此外，從發行主體來看，國有企業仍是發行“主力軍”，且民營企業發行積極性明顯提高。數據顯示，2022年科創債發行主體中民營企業數量爲7家，2023年爲17家，2024年以來爲48家。

精準支持科技創新

未來發展空間可期

科創債對於科技創新類企業的支持作用愈發突出，從科創企業類發行人佔主導以及募資主要用於科技創新領域亦可一窺。

以今年4月30日發行上市的“24華髮科技MTN001（科創票據）”爲例，據發行公告顯示，該債券擬募集4.70億元，其中50%將用於科技創新領域。

馮琳對《證券日報》記者表示，科創債在產品設計和募集資金使用上均貼合科技創新領域投融資特徵，對科創企業更加包容，募集資金投向科創領域的方式更加靈活，有助於增強企業自主創新內在動力。與此同時，發行科創債可以提高發行人作爲科創企業在資本市場的辨識度，彰顯其科技屬性和創新價值。

近期，監管頻頻“點題”提升債券市場對科技創新的精準支持力度。例如，4月19日，中國證監會發布的《資本市場服務科技企業高水平發展的十六項措施》提到，重點支持高新技術和戰略性新興產業企業債券融資，鼓勵政策性機構和市場機構爲民營科技型企業發行科創債券融資提供增信支持。

“由此不難預料，未來債券市場對科技創新的支持力度將不斷加大。同時，隨着科創債產品設計、發行條款、增信措施等方面不斷創新，科創債市場還有很大的發展空間。”馮琳說。

本文來自“證券日報網”，作者：田鵬，36氪經授權發佈。