今日地產板塊重回活躍，龍頭地產多數收漲，綠地控股盤中一度漲停，收盤上漲逾6%，金融街漲逾3%，萬科A上漲2%觸及半年線，大悅城、華僑城A跟漲超1%。熱門ETF方面，代表A股龍頭地產行情的地產ETF（159707）早盤場內價格摸高5%，午後有所回落，收漲0.76%，日線二連陽，成交額放量至1.26億元，交投維持活躍。

消息面上，5月21日，武漢、長沙、合肥等二線城市迅速落地“517”新政，助力樓市企穩修復。首付比例方面，三城均將首套/二套房首付比例調降5%至15%/25%，利率方面，武漢將首套/二套商貸房貸利率調降至3.25%/3.35%；長沙首套/二套商貸房貸利率分別下降10/20BP至3.65%/3.95%；合肥首套/二套商貸房貸利率分別下降30/70BP均至3.45%。

華泰證券表示，首付比例下降將降低購房門檻，同時房貸利率調降落地將切實減輕居民購房壓力，剛需與改善購房需求有望進一步釋放，助力市場企穩。二套房貸利率均向首套房靠攏，利好剛需更利好改善需求釋放。房貸利率調整更具廣泛影響力以及需求敏感度，作爲房價築底的引路人，看好該政策託底市場的有效性。

就政策面來說，地產板塊當前是“政策底”嗎？中郵證券認爲政策短期對基本面的刺激有一定作用，且就前兩輪地產行情來看，政策行情確實領先於基本面行情，此外若政策效果未達預期，則目前仍尚未進入政策底，在7月高層會議前仍將有政策預期行情，行業修復在政策刺激的作用下亦是大概率事件。

基本面上，“517”新政後多地樓市熱度提升。5月20日，諸葛數據研究中心發佈的監測數據顯示，2024年第20周（5月13日-5月19日），重點15城新建商品住宅成交量爲16786套，環比上升14.31%，同比下降29.3%。第20周新房成交熱度繼續上漲，成交量環比呈現“二連升”，但仍處於去年以來中低位水平。

市場分析人士認爲，目前數據還不能體現上週新政所帶來的效果，短時間內政策效應還未傳導至成交端，在“517”新政舉措下，市場信心會加速恢復，提振市場活躍度；預計本次新政將有明顯效果，再結合當前新房累計網籤數據來看，5月全月成交量有望趕超4月份。

中銀證券表示，目前政策的力度明顯加大，需求端的刺激+供給端的化解風險，將在未來一段時間內持續發酵。當下地產投資的主要邏輯爲“定調轉向+供需政策寬鬆加碼+外資進場+房企現金流壓力及存貨風險減輕預期”，預計短期內地產板塊行情仍會延續，但是否能有更顯著的持續性行情仍取決於最終全國基本面能否兌現。

就房企配置而言，中銀證券建議關注受益於“去庫存”下政府收儲首選的地方國企、無流動性風險且拿地銷售基本面仍然較好的房企。

佈局央國企及優質房企，建議重點關注地產ETF（159707）。資料顯示，地產ETF（159707）跟蹤中證800地產指數，彙集市場16只頭部優質房企，在投資方向上具有明顯的頭部集中度優勢，前十大成份股權重超8成，央國企含量高！地產ETF（159707）也是目前市場上唯一跟蹤中證800地產指數的行業ETF，具備稀缺性與辨識度。

數據來源：滬深交易所、中證指數公司、Wind等。

風險提示：地產ETF被動跟蹤中證800地產指數，該指數基日爲2004.12.31，發佈日期爲2012.12.21，指數成份股構成根據該指數編制規則適時調整，其回測歷史業績不預示指數未來表現。文中指數成份股僅作展示，個股描述不作爲任何形式的投資建議，也不代表管理人旗下任何基金的持倉信息和交易動向。基金管理人評估的本基金風險等級爲R3-中風險，適宜平衡型（C3）及以上投資者。任何在本文出現的信息（包括但不限於個股、評論、預測、圖表、指標、理論、任何形式的表述等）均只作爲參考，投資人須對任何自主決定的投資行爲負責。另，本文中的任何觀點、分析及預測不構成對閱讀者任何形式的投資建議，亦不對因使用本文內容所引發的直接或間接損失負任何責任。基金投資有風險，基金的過往業績並不代表其未來表現，基金管理人管理的其他基金的業績並不構成基金業績表現的保證，基金投資需謹慎。