近期，人工智能產業再度迎來密集催化，各大廠商爭相鬥豔。作爲國內企業級AI平臺領軍者，第四範式(06682)動作更是頻頻。3月29日，公司發佈全新的行業大模型平臺先知AIOS5.0。海通證券(3.99, 0.02, 0.50%)發佈對第四範式的首次覆蓋報告，認爲AIOS5.0的發佈，使得公司AI平臺的技術能力再上了一個臺階，公司發展在強大的AI平臺加持下有望進入新時期，首次覆蓋給予“優於大市”評級，對應目標價爲73.31-85.53港元。

作爲企業級人工智能領域的行業先驅者與領導者，第四範式提供以平臺爲中心的人工智能解決方案，並運用核心技術開發了端到端的企業級人工智能產品，致力於解決企業智能化轉型中面臨的效率、成本、價值問題。

目前公司已建立三大主要業務板塊：第四範式先知AI平臺、SHIFT智能解決方案及第四範式式說AIGS服務，現已廣泛應用於金融、零售、製造、能源與電力、電信及醫療保健等領域。

根據國際權威研究機構IDC的調研，第四範式開發的AI模型先知AI平臺自2018年起連續五年穩居中國機器學習平臺市場份額第一，在全球機器學習操作平臺(MLOps)廠商評估排名中國區第一。

海通證券認爲，第四範式作爲以平臺爲中心的企業級人工智能領域的行業先驅者與領導者，在AI平臺領域擁有深厚的積累，先知AI平臺已經能夠爲公司帶來穩定的收入。該機構預計，隨着先知AI平臺的不斷迭代，2024-2026年公司視頻創意類業務同比增速分別爲35%、25%和20%。

伴隨AI行業的高速發展和先知AI平臺的不斷迭代，第四範式整體業務天花板也在不斷提升，而式說大模型則爲公司帶來了全新增量，其落地領域正在不斷擴展，未來公司整體發展值得期待。

海通證券指出，第四範式已經形成了體系化的大模型研發體系和產品化能力，超過4年的積累奠定了公司未來在這一領域長期發展的優質基礎，隨着公司AIGS戰略的持續推動，疊加式說大模型和先知AI平臺的不斷迭代，公司未來大模型落地領域有望不斷擴展，從而帶動公司長期發展。

值得一提的是，5月21日，第四範式發佈公告稱，公司於5月21日在港交所回購3.36萬股，耗資176.31萬港幣，每股回購價格爲51.35-54港元。據瞭解，第四範式近三個月累計回購股份數爲10.41萬股，佔公司已發行股本的0.02%。今年以來，第四範式多次大手筆回購，釋放出公司對未來發展前景的信心，同時亦提振資本市場以及投資者的信心。