來源：長江商報

長江商報記者黃聰

營業收入持續增長之下，光韻達（300227.SZ）卻遭遇了增利難。

長江商報記者發現，2021年至2023年，光韻達淨利潤分別爲9154.47萬元、8006.81萬元和5681.58萬元。

其中，2023年，光韻達應用服務、智能裝備、航空零部件和激光器等四大業務集體低迷，均受到不同程度衝擊。

對此，5月20日，深交所向光韻達下發問詢函，要求公司結合所處各細分行業的市場容量、客戶需求、上下游議價能力、競爭格局等變化情況進行說明。

其中，2023年，光韻達應收賬款期末賬面餘額6.47億元，佔營業收入比重爲64.07%，較期初增長16.27%，且應收賬款週轉率連續多年下滑。

而且，近年來，光韻達收購的企業中，通宇航空在對賭期後業績變臉，海富光子仍未擺脫虧損狀態，公司仍有3.1億元商譽懸頂。

營收增長淨利持續下滑

光韻達是一家全激光產業鏈佈局的智能製造解決方案與服務提供商，利用公司多年積累的激光智能製造技術爲電子信息、航空以及其他國家戰略新興產業提供創新的激光製造服務和智能製造解決方案。

數據顯示，2017年至2020年，光韻達營業收入分別爲5.13億元、5.80億元、7.90億元和8.87億元，同比分別增長64.32%、13.04%、36.20%和12.25%；淨利潤分別爲6137.92萬元、6823.29萬元、7208.74萬元和1.30億元，同比分別增長279.22%、11.17%、5.65%和80.04%，公司業績持續保持增長趨勢。

2021年至2023年，光韻達營業收入分別爲9.30億元、10.30億元和10.73億元，同比分別增長4.85%、10.71%和4.17%。

然而，同期，光韻達淨利潤分別爲9154.47萬元、8006.81萬元和5681.58萬元，同比分別下降29.47%、12.54%和29.04%，公司在營業收入持續增長下，淨利潤已連續三年下滑。

光韻達主營業務有應用服務、智能裝備、航空零部件和激光器等四大業務，2023年這些業務集體低迷。

光韻達解釋稱，消費電子行業近幾年持續低迷，對公司激光應用服務業務帶來一定影響。其中SMT業務經營情況穩定，仍保持業績平穩；PCB相關的FPC成型、HDI鑽孔業務受行業衝擊較大，業績嚴重下滑出現虧損，影響公司短期業績。

2023年，光韻達電子製造行業的毛利率爲29.01%，連續多年下滑，其中應用服務和智能裝備的毛利率分別爲34.8%和21.78%，同比下滑6.99個百分點和5.34個百分點。

同時，智能裝備類業務近年來競爭激烈，光韻達表示，公司以市場爲導向、技術爲核心，在3C、光伏儲能、教育等行業開發了一批新客戶，2023年訂單有增長但毛利率下滑，且由於個別客戶未嚴格按合同約定條款支付貨款，導致公司未能確認銷售收入，經營業績不及預期。

光韻達的航空零部件業務營收保持平穩，但由於部分產品銷售價格下滑及成本上升，導致淨利潤略有下滑。

2023年，光韻達航空製造行業毛利率爲43.73%，自2021年以來持續下滑，且營業收入波動較大。

此外，光韻達表示，激光器業務由於公司主動優化產品結構，且定製產品未達預期，業績同比大幅下降，虧損加大。

對此，5月20日，深交所向光韻達下發問詢函，要求公司結合所處各細分行業的市場容量、客戶需求、上下游議價能力、競爭格局等變化情況，說明產品的具體內容、主要用途、應用領域、客戶類型、定價依據、單價、成本、銷量及毛利的變動情況等。

減員245人研發人員降11.97%

淨利潤持續下滑之下，光韻達主要經營數據也不好看。

2023年，光韻達應收賬款期末賬面餘額6.47億元，佔營業收入的比重爲64.07%，較期初增長16.27%，且應收賬款週轉率連續多年下滑。其中，按賬齡組合計提的應收賬款餘額爲6.18億元，且賬齡在1—2年的應收賬款大幅增加。

然而，光韻達僅對賬齡在五年以上的應收賬款全額計提減值準備，賬齡在三年以內的應收賬款壞賬計提比例最高爲30%。

此外，光韻達對河南鈞鋮智能科技有限公司的應收賬款本年首次按單項計提減值準備，賬面餘額爲1600萬元，壞賬計提比例30%。

近年來，光韻達收購的企業中，一家在對賭期後業績變臉，一家仍未擺脫虧損狀態。

2019年和2020年，光韻達共花費4.24億元“分兩步”收購通宇航空。截至評估基準日2020年2月29日，標的資產的評估價值爲50092.80萬元，增值率爲566.68%。

通宇航空在完成了業績對賭後，2023年，公司實現淨利潤5824.48萬元，同比下降約6.6%。

2021年12月，光韻達公告稱，公司與海富光子及其股東簽訂協議，公司擬以自有資金5500萬元向目標公司增資、以500萬元的價格受讓股東史偉部分股份，合計6000萬元。本次增資及股份轉讓完成後，公司將持有目標公司3478.24萬股股份，持股比例爲34%，並將其納入上市公司合併報表範圍。

海富光子主要從事光纖激光器業務，但常年處於虧損狀態，而此次收購的增值率雖高達210.36%，然而雙方並未簽署業績對賭協議。

光韻達年報顯示，2022年2月起並表至報告期末，併入期內，海富光子淨利潤虧損98.75萬元。

2023年，海富光子實現營業收入1436.44萬元，同比下降59.21%，淨利潤爲-1640.45萬元，同比下降464.79%，同期公司還計提商譽減值準備330.21萬元。

2023年年報顯示，光韻達商譽爲3.1億元，主要是公司收購金東唐100.00%股權形成商譽1.15億元，公司收購通宇航空100%股權後形成商譽1.6億元，公司收購海富光子34%股權後形成商譽3106.69萬元。

對此，深交所要求光韻達按業務或產品類型列示三家子公司目前在手訂單的詳細情況，並據此解釋說明商譽減值計提是否充分、及時等。

此外，光韻達還在大幅減員，公司2023年期末員工數量爲1642人，較上年同期減少約13%，淨減少245人，其中研發人員降幅達11.97%。